行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、上海金属网：锌价维持强势 现货成交平平
　　今日上海金属网现货0#锌26160-26260元/吨，均价26210元/吨，较上一交易日上涨300元/吨，对沪锌2609合约报贴水100-平水/吨；1#26090-26190元/吨，均价26140元/吨，较上一交易日上涨300元/吨，对沪锌2609合约报贴水170-贴水70元/吨。锌价继续维持强劲走势，截止上午收盘沪锌主力合约上涨245元/吨，涨幅0.94%。锌价涨幅继续扩大，下游畏高情绪继续升温，盘中刚需消费为主，但高价抑需求，现货成交相对平淡。今日持货商对均价报+40左右，国产锌锭对09合约在贴50上下。(SHMET)
　　2、国泰君安期货：基本面存在转势，锌价偏强震荡
　　基本面存在转势，价格偏强震荡。海外层面，LME持仓集中度回落，注销仓单比例下降，08合约交割风险化解，但LME0-3升贴水维持在131美元/吨，考虑近期出口交仓窗口打开有限，且LME注册仓单量级不及预期，海外矛盾难以快速化解，伦锌交割风险依然存在，不排除向09合约转移，内外比价仍是核心矛盾。国内层面，国产矿TC均价为-1500元/金属吨，主流成交在-2000~-1000元/金属吨，进口矿TC均价为-115美元/干吨，主流在-100~-130美元/干吨，加工费不断突破低位反映了矿现实面的偏紧，但部分炼厂长单锁价，叠加具备综合回收优势，前期减产意愿有限。但8月以来硫酸价格明显回落，炼厂利润显著承压，且国内炼厂原料库存降至历史低位，若三季度比价仍不修复，炼厂原料供应或存在问题，9月部分炼厂已有减产计划，国内锌锭供应拐点有望到来。策略方面，单边上，以偏多思路看待，谨慎操作；内外方面，基于锌矿进口窗口打开思路，建议关注中期内外反套机会。(国泰君安期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　8月26日上海0#锌锭现货价格报价26215.00元/吨，相较于期货主力价格（26240.00元/吨）贴水25.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：矿端偏紧支撑，沪锌偏多运行
　　

美伊关系释放缓和信号，美元指数走弱，持续关注沃什在年会上的首秀发言。

矿端紧张格局未改，加工费维持负值，冶炼端成本压力高企导致生产意愿下调。需求端处于淡季尾声，镀锌、压铸及氧化锌板块开工率维持低位，终端采购以刚需为主，现货维持贴水成交。库存方面，国内社会库存高位震荡，上期所仓单累积；海外LME库存近期波动加大，一度单日大幅增库，持货商在高价刺激下交仓意愿增强，近端现货升水随之收敛，挤仓风险边际降温，但LME库存绝对量依旧偏低，若后续去库重启，现货升水仍可能再度走扩。内外价差低位下出口窗口维持开启，部分货源向海外转移，对国内高库存形成一定分流。随着国内传统旺季临近，下游季节性补库预期仍存。

矿端偏紧及海外低库存对价格形成底部支撑，但国内高库存、现货贴水及LME库存近期波动累库压制上方空间。出口窗口开启部分缓解国内压力，金九银十旺季临近提供边际改善预期，沪锌价格大概率偏多运行，主力合约运行参考区间24500-26500元/吨。