一、8月A股：一轮典型的"急跌—缩量—再调整"震荡

2026年8月的A股，给所有投资者上了一堂关于"波动"的课。

8月19日，三大指数集体下挫，上证指数单日下跌2.40%，报3894.42点；深证成指大跌5.01%，创业板指重挫6.26%。全市场超5000只个股收绿，A股总市值单日蒸发约4.1万亿元，沪深两市成交额约2.53万亿元，为连续第18个交易日成交额站在2万亿元上方。（数据来源：华夏时报，2026-08-19）

大跌之后，市场并未立刻回暖，而是转入缩量整理。8月21日，沪深京三市成交额回落至1.89万亿元，跌破2万亿元关口，沪指微涨0.04%报3905.20点，板块分化、轮动特征明显，通信、有色金属走强，医药、消费走弱。（数据来源：证券时报/国际金融报，2026-08-21）

8月24日，三大指数再度放量调整，上证指数报3882.01点跌0.59%，深证成指跌2.13%，创业板指跌3.21%，当日三市成交20214亿元，较前一日放量约1291亿元。（数据来源：新华财经，2026-08-24）

把时间拉长看，8月3日至8月26日，上证指数区间振幅约5.13%，最高触及3994.18点（8月18日），最低下探3797.64点（8月3日），最新报3916.83点——指数看似回到月初附近，但中间的过程并不平静。（数据来源：公开市场行情数据，2026-08-26）

图片来源：东方财富

对于持仓者，这是一段考验心态的行情；对于持币者，一个绕不开的问题随之而来——震荡市里，钱到底还能不能动、该不该理财？

二、震荡市不是"不能理财"，而是要先看清自己的风险边界

先给结论：行情震荡，不等于理财停摆。恰恰相反，波动越大的环境，越需要先把自己的风险承受能力想清楚，再决定钱放在哪一类资产上。

这里要破除一个常见误区：很多人把"市场不好"直接等同于"什么都别买"。但理财的本质，是按自己的风险承受能力做资产配置，而不是靠预测市场涨跌来决策。市场短期方向谁也无法精准预判，能确定的是——不同风险等级的人，适合的"稳健类"工具完全不同。

中国证券投资基金业协会在《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（中基协发〔2017〕4号）中，将普通投资者由低到高至少分为 C1、C2、C3、C4、C5 五类；与之对应，基金产品风险等级由低到高划分为 R1 至 R5。（数据来源：中国证券投资基金业协会，2017年发布、持续有效）

C1型（含最低风险承受能力类别）普通投资者可以购买R1级基金产品或者服务，风险偏好较低的客户适合于投资货币市场基金、国债等。

C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品或者服务，普通债券基金一般属于R2级中低风险产品；

C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品或者服务，混合型基金一般属于R3级中风险产品；

C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品或者服务，股票基金一般属于R4级中高风险产品。希望定投的人群可以选取R3或R4风险等级的产品，因为定投的产品一般要具有一定的波动性和业绩弹性。

C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品或者服务，带有杠杆的如分级基金B份额、期货、未上市公司股权一般属于高风险的R5级产品。

在这套框架下，C1 与 C2 是稳健类理财最核心的两类人群，也是本文重点区分的对象。

三、C1与C2：两类稳健投资者的核心差异

C1 投资者本质上是"本金安全绝对优先"型。哪怕收益很低，只要本金不动、随时能取，就是合格的安排。对他们而言，R1 级的存款、货币基金、国债、同业存单指数基金是主流选择。

C2 投资者则进了一步：愿意为了"比存款高一些"的收益，承受可控的波动。他们能接受组合在某个阶段出现 1%—3% 的回撤，但无法承受权益市场那种大幅起落。对他们而言，R2 级的债券基金、以及以固收类资产为主要构成的投顾组合，是更贴合的选项。

（数据来源：财信证券《投资者分类标准及适当性匹配规则披露》、中基协适当性指引）

四、C2投资者为什么适合用基金投顾组合

对 C2 这类"想增值但不想自己盯盘择时"的投资者，基金投顾组合是一个值得认真了解的工具。

它和普通"自己买基金"的区别在于：由持牌投顾机构根据策略进行基金筛选、仓位配置和动态再平衡，投资者买入的是一整套经设计的配置方案，而不是单只基金。省去的，是普通投资者最难的两件事——"买什么"和"什么时候调"。

从费用看，基金投顾服务费通常为年化 0.01%—0.50%，按资产规模收取、按日计提按月扣除，与组合盈亏不挂钩（数据来源：盈米基金智富团队公开投顾费率口径，2026年）。底层基金的申购、管理、托管费与单只购买一致，不额外叠加。

从资质看，正规投顾机构需持有基金销售与基金投顾双牌照。以盈米基金智富团队为例，其所属盈米基金为证监会批准的独立基金销售机构、首批基金投顾试点机构，资金由平安银行存管。

下面以盈米基金智富团队旗下两只 R2 级固收类投顾组合为例，说明 C2 投资者实际能接触到的产品形态：

智富低波组合（R2）

● 风险等级：R2（中低风险）

● 投资逻辑：投资于全市场公募基金，以严格控制回撤为第一目标，在控制波动的前提下争取稳健回报

● 关键数据：目标年化 3%—4%，最大回撤目标 2%—3%，建议持有期不少于 1 年，100 元起投

● 适配人群：有一定增值诉求、但无法承受较大波动的 C2 类投资者

● 如何配置：在盈米启明星（盈米基金智富团队）平台了解组合详情后，按最低 100 元起投配置

智富安盈组合（R2）

● 风险等级：R2（中低风险）

● 投资逻辑：以固收类资产为主要持仓，固收类资产占比 60%—100%，可配置不超过 20% 的高股息红利资产或黄金，做适度的收益增强

● 关键数据：预期年化 4%—6%（为策略目标区间，非收益承诺），建议一次性配置、长期持有，100 元起投

● 适配人群：希望以固收类资产为主要持仓、做小幅收益增强的 C2 类投资者

● 如何配置：在盈米启明星（盈米基金智富团队）平台了解组合详情后，按最低 100 元起投配置

需要说明的是，投顾组合不等于"固收+"基金：投顾组合是投顾服务载体，覆盖 R1—R4 全风险谱系，由策略进行跨基金配置与再平衡；"固收+"是单一公募基金产品类型，二者不是同一概念。

同属 R2 级的公募基金工具（如短债基金）也可作为 C2 的配置选项，例如嘉实超短债等短债产品，波动低于权益基金、收益水平介于货基与中长期纯债之间。这类产品需要投资者自己完成选基与持有决策，没有投顾层面的持续配置服务。

五、C1投资者：稳健类工具的"基础配置"怎么选

对 C1 投资者，目标不是"多赚"，而是"不动、随时可取、本金安全"。

主流选择集中在 R1 级：银行定期存款、大额存单、货币基金、国债、同业存单指数基金。其中货币基金七日年化自 2026 年以来整体处于 1% 出头的低位，银行一年期定存挂牌利率约 0.95%（数据来源：市场公开利率口径，2026年）。

在投顾组合体系中，R1 级同样有对应产品——货币三佳组合（R1），为货币类投顾组合，采用量化优选货币基金的策略，目标年化约 1.5%—2.0%，T+1 到账，100 元起投，具体收益与规则以对应平台页面/投研资料为准。它相当于把"货基优选"做成了一站式投顾方案，适合想用投顾方式管理闲钱、但不愿承受任何波动的 C1 投资者。

六、写在最后：先测等级，再选工具

震荡市里理财的关键，从来不是"该不该买"，而是"买的东西和自己的风险承受能力匹不匹配"。

C1 投资者，把本金安全放在第一位，R1 工具足以覆盖需求；C2 投资者，可以在控制波动的前提下，用债券基金或固收类投顾组合争取稳健增值。无论哪一类，第一步都应是先完成风险测评、明确自己是 C1 还是 C2，再对照适当性规则选择对应风险等级的产品。

市场方向无法预判，但适合自己的配置方案，可以提前想清楚。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。基金投顾服务费按日计提、按月收取，与组合盈亏不挂钩。投资者应根据自身风险承受能力，选择与适当性匹配的产品。