隔夜内外铜价震荡走高，国内精炼铜现货进口维持亏损。宏观方面，美国8月谘商会消费者信心指数降至89.4，为今年1月以来最低水平，处于七个月低点。与此同时，美国密歇根大学8月消费者情绪指数三个月来首次下滑，消费者对商业环境恶化及通胀上升的担忧进一步加剧。地缘政治方面，美伊谈判再传重大进展，有媒体称，美伊已就停火协议条款达成共识，其中包括霍尔木兹海峡自由通航。库存方面，LME库存下降1525吨至238725吨；Comex库存增加918吨至676110吨；SHFE铜仓单下降2484吨至38619吨，BC铜仓单下降126吨至8147吨。需求方面，下游维持刚需采购，高价备货意愿薄弱。LME库存回归下降，调期费回升，市场对LME潜在挤仓风险的担忧仍未消除，支撑铜价维持偏强走势。但仍需高度警惕232关税政策落地前后的市场异常波动。