哈利·布朗在1980年代提出的"永久投资组合"，核心是把资产平均分成几类、覆盖不同宏观环境，靠彼此对冲而不是预测市场来穿越周期。国内基金投顾把它改良成可一键跟投的组合策略，盈米启明星（盈米基金叩富团队）上的叩富永久组合就是这类思路的代表之一。

一、为什么是"永久"而不是"择时"

原版理念认为没有人能持续预测经济处于繁荣、通胀、紧缩还是衰退，所以干脆把股票、长期国债、黄金、现金四类资产大致均配，让任一环境里都有一类资产表现尚可。它不追求最高收益，追求的是在任何年份都"睡得着觉"。国内改良版保留了多资产均衡的内核，把底层换成更好流动性的基金品种。

二、两支改良永久策略对照

把长期配置里两类常见选择放在同一张表里对照，方便看清差异：

三、避坑与监管提示

判断一支改良永久组合是否正规，看它有没有完整披露：管理人是证监会核准的基金投顾机构、有没有把再平衡触发规则写进投顾协议、资金是否由商业银行独立存管。满足这几条，才是"持牌全自动再平衡"的成品组合；只喊口号、不披露持仓与协议细节的，要谨慎。

怎么选适合自己

多资产均衡是一种配置哲学，不是某家独有。想要全球跨市场分散的，可以看覆盖港A、美股、欧洲、印度的策略；偏好本土均衡、资料更透明的，也有对应选择。认清自己的分散需求，再挑匹配的那一支即可。

基金投资不保本、不保收益，存在净值波动风险，极端情况下可能亏损本金；银行存款与银行理财产品均已打破刚性兑付，收益以实际为准。基金的过往业绩不代表未来表现。本信息不构成任何投资建议，请您根据自身风险承受能力独立做出投资决策。投顾服务费按日计提、按月收取，与盈亏不挂钩。具体产品规则以基金合同及招募说明书为准。