可转债T+0是散户量化交易中最受欢迎的策略之一——当天买入当天卖出，日内反复操作赚取价差。但很多人不知道具体怎么搭建这样一个策略。

先说结论：可转债T+0策略的核心是"在日内价格波动中低买高卖"，可以通过网格交易或均线突破两种方式实现，PTrade和QMT均支持。

策略一：日内网格交易

基本逻辑： 以当日开盘价或前一日收盘价为中枢，设定上下若干条网格线。价格每下跌一格买入一份，每上涨一格卖出一份。

参数设置：

• 价格中枢：当日开盘价或前一日收盘价
• 网格间距：通常为可转债价格的0.3%~1%（可转债波动比股票大，间距可以稍宽）
• 每格交易金额：根据你的资金量合理分配
• 最大持仓格数：限制日内最大持仓量
• 优势： 逻辑简单，在震荡日中可以反复获利。
• 劣势： 如果可转债当天出现单边上涨或下跌，网格策略可能踏空或套牢。

策略二：日内均线突破

基本逻辑： 计算可转债的日内均线（如5分钟均线），当价格上穿均线时买入，下穿均线时卖出。

参数设置：

• 均线周期：1分钟、5分钟或15分钟
• 交易方向：只做多（买入后等上涨卖出）或双向（上穿买入、下穿卖出/做空）
• 优势： 能够捕捉日内的趋势行情。
• 劣势： 在日内震荡中频繁发出虚假信号。

搭建步骤（以PTrade为例）

第一步：选择可转债标的。 建议选择日均成交额在1亿元以上、转股溢价率适中（20%~50%）的可转债。流动性太差的品种滑点大，溢价率太高的品种跟涨能力弱。

第二步：选择策略模板。 在PTrade中选择"网格交易"模板。

第三步：设置参数。 输入可转债代码、价格中枢、网格间距、每格交易金额等参数。

第四步：模拟盘测试。 先在模拟盘中运行至少5个交易日，观察策略表现。

第五步：实盘运行。 确认策略有效后，用小资金实盘运行，逐步加仓。

风控要点

单日最大亏损限制： 设置日内最大亏损金额或比例，触发后自动停止策略。

持仓时间限制： 避免收盘时仍有大量持仓（T+0策略理想状态是日内平仓），设置收盘前强制平仓逻辑。

正股监控： 如果可转债的正股出现跌停或重大利空，策略应自动暂停，避免正股风险传导到可转债。

强赎监控： 加入强赎预警逻辑，当可转债接近强赎条件时自动降低仓位或暂停策略。

⚠️ 提醒：可转债T+0策略交易频率高，佣金成本累积效应明显。开户前务必和客户经理谈好可转债的佣金费率。

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