中国证券报：2016年首个交易周，市场四次触发熔断，这给市场带来怎样影响？如何看待未来市场走势？

　　 汪毅：熔断机制在制度上存在一些不合理。首先，市场在5%到7%这段时间很短，比如有些优质的小股票跌停了，在没有熔断机制的作用下，可能会有价值投资者抄底，但因为有熔断机制，买盘因考虑市场存在的不确定性，不急于抄底，宁愿等到明天，其结果就是当大盘跌到5%时，再走向7%是很容易的。

　　 从其他市场来看，美国的熔断机制触发的情况也不多，美国股市是实行t+0同时没有涨跌幅限制，而A股是既有涨跌幅限制，又有熔断机制，同时又是t+1。这种制度组合的合理性值得商榷。历次A股大跌时个股的联动性很强，这样就使得一旦触及5%熔断线后，制度上就掐掉了先跌停的股票翻身的机会。其次，中国的熔断机制一级阈值和二级阈值之间距离太近，且一级阈值太低。预计2016年市场趋势可能随一月的下跌砸出一个坑，随后等待风险偏好修复，之后才将开启缓慢的复苏行情。

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