控制自己的欲望是最难的，行情随时都在诱惑你，你的欲望一旦放开，如果自律还比较脆弱，那么要做好交易真的很难。 交易系统，或者称之为规则本身没有复杂和简单之分，只要能帮助你实现正差价就是好的，但是从执行的角度来说，越细节化越好，不要太模糊不清。

　　后市观点

　　周一油价出现明显下跌，虽然地缘层面仍不平静，胡塞武装称袭击沙特军队及油轮，警告将进一步升级行动，伊朗方面表示，已将45艘违反其霍尔木兹海峡通行规定的油轮列入黑名单，并将对任何与这些油轮进行货物转运的船只采取行动。但这些并没有阻止油价的回调，欧美油价普遍跌超2%，阻力面前走出预期中的回调行情，值得一提的是国内原油板块出现异动，随着近月合约自然会最后持仓日需平仓离场影响，高低硫合约均触及涨停，夜盘高硫近月合约再次触及涨停，短短2个交易日暴涨近千元，这样的表现也再次提醒投资者需要熟悉交易规则，加强风险意识，不要让持仓承担过大的风险。

　　对原油市场来说目前最大的影响因素是美国对伊朗史无前例的经济制裁实际效果及海峡封锁下海湾真实出口量，而这些都需要时间来给出答案。美国财政部长贝森特24日在新闻发布会上表示，宣布对伊朗展开“前所未有”的经济行动，目标是切断伊朗与全球经济的联系，并警告任何继续与伊朗开展业务的国家都可能面临美国制裁任何为伊朗洗钱的实体将被移出美元体系。伊朗方面公开淡化其潜在冲击，强调过往施压经验已证明此类手段难以奏效。伊朗外交部发言人表示此举违反国际法，美国此前的多轮压力攻势均未能达成预期目标，伊朗将动用一切双边能力来应对美国的经济制裁，并强调了伊朗在捍卫本国核心利益方面将保持坚定立场。

　　关于霍尔木兹海峡真实流量也成为近期市场热议的话题，航运追踪公司Kpler数据显示，过去两周通过霍尔木兹海峡的船只中，约80%采用了隐蔽航行方式，这一隐形航运操作也让海湾真实流量成谜，美国方面能源部长克里斯·赖特声称以七天移动平均线计算，通过海峡的原油日均运量也达到了800万桶。若算上管道出口，该地区流出的能源总量已逼近冲突前2000万桶/日的水平，这一数字明显注水。伊朗外交部发言人称关于每日数百万桶石油通过霍尔木兹海峡的报道是敌人的心理战，并非事实。而根据三方机构监测的数据差异很大，过去一个月海峡日均流出量给出的数据在200万至600万桶，商业船舶追踪机构得到的结果远低于美国给出的数字。

　　油价反弹至关键阻力区后展开调整，反映出资金进入观望阶段，继续追涨选择上较为谨慎，美伊经济方面的新一轮博弈及霍尔木兹海峡的真实流量对油市的影响成为了目前市场关注的焦点，预计油价将维持偏强势的区间内运行，等待局面的进一步明朗，注意风险控制，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌2.05美元，跌幅2.35%,报85.01美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.22美元，跌幅2.35%，报92.17美元/桶；INE原油期货收跌0.98%，报587.8元。

　　【2】美元指数涨幅0.15%,报98.99；港交所美元兑人民币涨幅0.09%,报6.7153；美国十年期国债涨幅0.19%,报108.48；道琼斯工业指数涨幅0.26%,报53417.16。

　　近期要闻

　　【1】【伊朗淡化美国新制裁影响，中东供应前景再添变数】

　　⑴ 针对美国计划于周一公布的新一轮经济制裁措施，伊朗方面公开淡化了其潜在冲击，强调过往施压经验已证明此类手段难以奏效。

　　⑵ 伊朗外交部发言人Esmaeil Baghaei表示，美国此前的多轮压力攻势均未能达成预期目标，并坚称伊朗在捍卫本国核心利益方面将保持坚定立场。

　　⑶ 该发言人同时指责特朗普政府对其施压策略存在误判，认为美方错误地相信军事威慑与经济制裁的组合拳能够迫使德黑兰方面作出让步。

　　⑷ 此前摩根士丹利已将中东供应恢复的时间线大幅延后至2027年，而伊朗方面的强硬表态意味着短期内地缘供应风险难以消退，这为油价提供了额外支撑。

　　⑸ 市场当前正在等待华盛顿方面的正式制裁公告，若措施力度超出预期，或进一步收紧本就处于赤字状态的原油供需平衡，布伦特油价在第四季度触及每桶100美元的风险正逐步累积。

　　【2】【Kpler：过去两周约80%过境霍尔木兹船舶关闭AIS，沿阿曼侧隐蔽航行维持海湾石油外供】

　　(1) 航运追踪公司Kpler数据显示，过去两周通过霍尔木兹海峡的船只中，约80%采用了隐蔽航行方式：关闭自动识别系统（AIS）应答器，并尽可能远离伊朗一侧，沿阿曼一侧航行。

　　(2) 这一隐形航运操作，正在帮助维持海湾地区的石油对外供应，防止国际原油价格因能源供应短缺而进一步飙升。

　　(3) 当前航运模式反映出市场正以非公开方式应对霍尔木兹海峡的地缘政治风险，以保障全球能源流通的基本稳定。

　　美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）在社交媒体上披露，以七天移动平均线计算，日均运量也达到了800万桶。若算上管道出口，该地区流出的能源总量已逼近冲突前2000万桶/日的水平。

　　伊朗外交部发言人：（关于每日数百万桶石油通过霍尔木兹海峡的报道）这是敌人的心理战，并非事实。

　　能源情报机构Vortexa的首席经济学家大卫·韦奇（David Wech）指出，受上月美军对伊朗雷达及海上监控系统毁灭性打击的影响，海峡的“封锁线”已出现松动。目前，大量油轮选择在夜间关闭转运器，利用监测盲区进行“穿梭式”运输，随后在公海完成转运。根据监测，过去一个月海峡日均流出量维持在600万至700万桶，但在峰值时期，七天移动平均运量一度冲高至1000万桶。

　　【3】伊朗“波斯湾海峡管理局”宣布，任何违反伊朗规定在霍尔木兹海峡通行的船只，将在后续通行中面临包括罚款、扣押或没收在内的限制措施。该机构要求波斯湾目的地或始发地的货主在租船前，通过其官网查询最新违规船只名单。此外，自即日起通过船对船转运、转船运输及其他方式与该名单内船只合作的船只，也将被列入违规者名单。

　　伊朗官员：若美打经济战 霍尔木兹海峡和波斯湾将再无石油出口

　　伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，如果经济战争继续下去，霍尔木兹海峡以及波斯湾的任何地方都不会出口一滴石油。伊朗将视任何国家参与或支持美国对伊朗人民的经济战争为战争行为。

　　据伊朗迈赫尔通讯社报道，伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人哈桑·卡什卡维周日宣布，委员会通过了《确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划》第三条。他表示：“根据这一条款，我们将对提供的海事服务、环境服务、特殊情况下的燃料供应、保险、安全以及其他服务收取费用。”这些费用将向获准通过霍尔木兹海峡的相关国家船只收取，以里亚尔或伊朗伊斯兰共和国指定的其他货币支付。他指出，必须重视霍尔木兹海峡沿岸国家的权利，并表示：“我们不应忘记，国际法律法规除了承认航行自由外，还强调尊重沿岸国家的安全及其主权，并防止侵犯这些权利。”