【现货】

　　主产区价格变动：内蒙5650元/吨；宁夏5580元/吨；青海5600元/吨。

　　【期货】

　　截止8月24日收盘，硅铁主力合约+0.1%（+6），收于5992元/吨。

　　【成本及利润】

　　兰炭小料价格稳中上行，上周五主流电石企业上调兰炭60元/吨，陕西府谷小料在860至900元/吨。内蒙即期生产成本5734元/吨，青海即期生产成本5307元/吨，宁夏即期生产成本5708元/吨。内蒙即期利润-84元/吨，宁夏即期利润-128元/吨，青海即期利润293元/吨。

　　【供给】

　　Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国32.87%，环比上周增0.23%；日均产量16250吨，环比上周增1.69%，增270吨。周供应11.38万吨。

　　【需求】

　　五大钢种硅铁周需求（70%）18181.7吨，环比上周减1.23%。五大材总产量801.83万吨，环比-9.18万吨；总库存1690.8万吨，环比-18.76万吨，其中社会库存1181.9万吨，环比-10.55万吨，厂内库存427.9万吨，环比-8.21万吨。表需820.59万吨，环比-15.05万吨。金属镁市场弱稳，产区仍处于夏季检修窗口期，镁锭日产未有回升，部分中小冶炼企业维持降负荷运行，个别工厂恢复生产。下游需求依旧处于淡季，按需补库为主，海外因夏休出口亦缺乏利好，成交整体承压。府谷99.9%镁锭报价集在15850-15950元/吨附近。

　　【观点】

　　昨日硅铁主力合约高位震荡运行，盘面继续在成本支撑及供需转弱的格局中博弈，短期焦煤带来的情绪扰动为主导。消息方面，内蒙古市场某部分主流电石企业兰炭采购价格上调，中料上调60元/吨执行880元/吨，小料上调50元/吨执行850元/吨，均出厂价承兑含税。基本面来看，供应端，上周硅铁产量环比继续回升，宁夏厂家复产，内蒙有大厂检修，短期因兰炭提涨厂家利润转差，但仍处于年内较好水平，预计硅铁产量仍将维持高位。需求方面，铁水产量环比小幅下滑，维持238万吨左右，短期钢厂检修及复产均有，伴随天气转凉，终端需求边际改善预期增强，关注8月中下旬后铁水复产情况。非钢需求方面，金属镁因终端需求淡季及海外夏休整体仍维持弱势，短期陕西复产预期不强；不锈钢方面韧性仍存，8月排产环比继续小幅上涨，300、400系需求韧性仍存。成本方面，兰炭价格预计稳中偏强运行，产区8月电价仍有小幅上涨预期，煤炭价格因需求旺季整体支撑力度较强，叠加近期焦煤价格偏强运行，现实层面成本端支撑仍存。综合来看，硅铁处于供需轧差走扩但成本端存支撑的格局，预计短期硅铁价格仍以高位震荡为主，静待供需矛盾激化。11合约运行区间参考5750-6050元/吨。

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