周二（8月25日）亚市早盘，金价延续强势，现货黄金在4670美元/盎司附近高位运行，盘中逼近4680美元/盎司；技术性买盘叠加美元跌至三个月低位、美财政部扩大长债回购引发的"贬值交易"与财政信用对冲，共同推升金价，短线仍有望试探4700美元/盎司关口。

　　现货黄金周一延续狂奔，盘中最高触及4680.65美元/盎司，刷新5月14日以来新高；纽约期金收报4710.0美元/盎司，单日涨0.63% 。这波拉升绝非单一因素驱动，而是"技术突破+美元信用动摇+地缘避险"三重共振的结果。

　　直接引信是美国财政部的"债市干预"。8月19日，贝森特宣布将10—30年期长债流动性支持回购规模从20亿美元至少翻倍至40亿美元 ，长端收益率应声回落，美元指数单日暴跌0.83%失守99关口 。更关键的是，金价上涨并非因为实际收益率下降，而是财政部政策干预本身凸显了美国债务风险，令黄金作为"主权信用风险对冲工具"的作用被重新激发——即便美债收益率转天重回高位，金价依然强势上涨 。

　　技术面信号全面激活。上周五金价突破约4513美元/盎司的200日均线后，技术性买盘与期权Gamma效应相互放大，使金价迅速站上4600 。资金面同步确认突破：世界黄金协会数据显示上周黄金ETF净流入63.81亿美元 ；SPDR Gold Trust持仓8月21日达1047.21吨，一个月加仓近50吨 。

　　地缘政治的"避险溢价"在今夜被重新点燃。8月24日下午贝森特召开新闻发布会，宣布对伊朗发起"经济孤立"新一轮制裁，制裁范围扩大到航空、数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域，并将约60个伊朗相关实体、个人和船只列入制裁清单 。贝森特宣称要切断伊朗"每一条经济生命线"，特朗普正致电多国领导人要求停止与伊朗往来 。中东局势升级提升了黄金作为避险资产的吸引力，金价恢复上涨势头 。

　　但短线风险正在累积。机构明确指出，金价在4700美元附近有较强阻力，理想状况是在该价位附近回调换手后再上涨 ；连续大涨后波动率与获利回吐风险同步上升。

　　其他贵金属表现分化：现货白银跌0.04%报68.594美元/盎司，铂金跌0.3%，钯金亦有所走弱 。

　　本周真正的变盘窗口在后半周：周三美国7月核心PCE率先登场，周五美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表首次讲话 。任何鹰派信号都可能触发"对冲买盘瞬间转化为平仓抛压"的回马枪。财政信用裂痕不会一个月内修好，但今夜的黄金，多头虽占上风，追高赔率已在快速恶化——等PCE与沃什讲话落地，观察4600分水岭是否守住，才是更从容的打法。

　　金融情况一览

　　★★黄金：

　　现货黄金：从技术上来看，黄金周一下跌在4595.00之上受到支持，上涨在4681.00之下遇阻，意味着黄金短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天反弹在4680.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向4594.00--4551.00之间。今天黄金短线阻力在4675.00--4680.00，短线重要阻力在4719.00--4724.00。今天黄金短线支持在4594.00--4599.00，短线重要支持在4551.00--4556.00。

　　★★原油：

　　WTI原油：周一冲高回落， NYMEX WTI 10月合约最新报85.040美元/桶，日内窄幅波动于84.970—85.250区间，多空在85美元关口附近拉锯 。技术面释放"高位蓄势"信号：日图枢轴点位于86.2，对应支撑阻力最大覆盖区间为85.3—86.92美元/桶 ；WTI日线录得五连阳，自7月低点以来的反弹趋势明确，MACD维持多头结构，但价格正逼近87.38美元（上周高点）附近强压力位，进一步上方目标看90.00美元整数心理关口 。下方支撑层级清晰：84.00美元为日线第一道防线（整数关口），跌破则指向82.83美元（75日均线）构成的第二支撑区 。20日与50日均线逐步收敛，历史经验显示该形态过后往往迎来波动率放大，行情正在蓄力等待突破 。

　　★★外汇：

　　美元指数：从技术上来看，美指周一上涨在99.10之下遇阻，下跌在98.75之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在98.80之上企稳，后市上涨的目标将会指向99.15--99.25之间。今天美指短线阻力在99.10--99.15，短线重要阻力在99.20--99.25。今天美指短线支持在98.80--98.85，短线重要支持在98.60--98.65。

　　欧元/美元：从技术上来看，欧元/美元周一下跌在1.1655之上受到支持，上涨在1.1690之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1685之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1650--1.1635之间。今天欧元/美元短线阻力在1.1680--1.1685，短线重要阻力在1.1700--1.1705。今天欧元/美元短线支持在1.1650--1.1655，短线重要支持在1.1635--1.1640。