截至8月19日，废钢社会库存整体持稳，总量144.78万吨，环比微增。其中未加工原料库存略降，成品库存小幅增加，资源更多以未加工形式留存。同时，钢厂库存持续去化，到货虽有修复但不足以扭转降库趋势。综合来看，在到货回升、钢厂降库及加工端库存变化有限的背景下，短期废钢市场大概率延续窄幅震荡格局，价格上下空间均受制约。

　　核心观点：

　　1、截至8月19日，Mysteel统计825家废钢加工准入企业库存总量为280.31，环比降2.63，其中未加工原料72.37，环比降0.09，已加工成品207.93，环比降2.72（单位：万吨）

　　2、其中废钢加工准入企业社会库存（除钢厂废钢公司外）库存总量为144.78，环比增0.03，其中未加工原料45.91，环比降0.01，已加工成品98.87，环比增0.03；废钢加工准入企业加工量80.71，环比增0.21。（单位：万吨）

　　3、截至 8 月 19 日，废钢社会库存整体表现为“几乎持平”。825家废钢加工准入企业中社会库存（除钢厂废钢公司外）总量为144.78万吨，环比增加0.03万吨，指向库存端变化极为有限。社会库存持稳的表象之下，企业整体的成品库存实际在减少，而原料端略有增加，资源更多以未加工形式留存于加工环节。

　　一、样本周度库存总量微降

　　截至8月19日，Mysteel调研825家废钢铁加工准入企业，其中剔除钢厂直属废钢公司后，未加工原料及成品库存量合计144.78万吨，较上周同期库存总量增0.02%。未加工原料库存总量45.91万吨，较上周同期降0.02%，其中东北增3.14%、华北增0.65%、华东降0.84%、华南降0.13%、西南增4.07%；已生产成品库存总量98.87万吨，较上周同期降0.04%，其中东北降1.90%、华北增0.10%、华东增1.20%、华南降0.26%、华中增0.26%、西南降9.86%。

　　二、社会库存未加工原料微幅增加

　　截至8月19日，Mysteel调研825家废钢铁加工准入企业，其中剔除钢厂直属废钢公司后，未加工原料及成品库存量合计144.78万吨，较上周同期库存总量增0.02%。未加工原料库存总量45.91万吨，较上周同期降0.02%，其中东北增3.14%、华北增0.65%、华东降0.84%、华南降0.13%、西南增4.07%；已生产成品库存总量98.87万吨，较上周同期降0.04%，其中东北降1.90%、华北增0.10%、华东增1.20%、华南降0.26%、华中增0.26%、西南降9.86%。

　　上周全国废钢社会库存总量呈现“总量微增、原料去库、成品小幅沉淀、钢厂持续去库”的复杂格局。584家和825家加工准入企业的社会库存分别环比微增0.18%和0.02%，其中未加工原料库存同步下降，成品库存小幅上升，说明加工环节虽然消耗了部分毛料，但产出的合格废钢并未快速流向钢厂端。与此同时，钢厂废钢库存连续五个交易日下滑，到货量在周内虽逐步修复，但仍未完全扭转供应偏紧的局面。

　　截至8月19日，全国废钢铁加工业废钢周度加工量增加0.21万吨。整体呈现“总量环比微增、同比仍偏弱、区域贡献分化”的特征。结束了此前连续数周的下滑态势，但回升幅度极为有限，尚不足以确认趋势性拐点的形成。短期来看，考虑到当前南方高温、北方多雨的气候条件仍在持续，废钢回收和加工环节的作业效率短期内难以显著提升。同时，钢厂在淡季中的废钢消耗整体偏稳甚至小幅收缩，对加工量上行的支撑力度有限。因此，预计未来一周全国废钢加工量大概率将在当前位置窄幅波动，出现大幅放量的可能性较低。

　　三、结论

　　综合来看，准入企业社会库存整体持稳，微增幅度极为有限，内部表现为部分口径已加工库存小幅增加、未加工库存略有回落；而300家钢厂库存则持续去化，到货虽有修复但仍不足以扭转整体降库趋势。在到货回升、钢厂库存继续下降、加工端库存变化有限的组合下，短期废钢市场大概率延续窄幅震荡格局，价格向上和向下的空间均受到一定制约。