随着国内市场下午收盘钟声落下,行情暂告一段落,但市场信息从未停歇,接下来,让我们一起来快速浏览最新的财经资讯,把握市场核心动态。

　　金、银价格大涨

　　截至发稿,伦敦金上涨0.88%,报4558.82美元/盎司;伦敦银上涨1.29%,报68.95美元/盎司。国内期货市场,沪金上涨1.84%,沪银上涨4.1%。

　　消息面上,隔夜美股收跌,风险资产全面承压,避险资产逆势走强。此外,支撑金价的核心逻辑之一来自长端美债实际利率下行的预期。市场人士表示,美国财政部扩大美债回购压低长端收益率,客观上带来宽松效果,若通胀反复,美联储或被迫加息对冲。不过,近期零售和就业数据偏弱,通胀整体可控,多数分析师预计美联储9月仍将观望,但加息门槛已明显降低,市场不能排除年内加息可能。

　　记者注意到,随着近期一系列美国经济数据走弱,债券交易员正迅速调整对美联储政策路径的判断。尽管长期美债收益率仍处于多年高位,但利率期权市场的资金流向已开始转向押注美联储将在2027年降息,以对冲经济增长放缓的风险。

　　有研究机构表示,黄金受益于美元和利率上行压力缓解及地缘政治风险溢价,美伊冲突可能削弱美元信用,强化各国央行储备多元化需求,货币政策与地缘政治逻辑将中长期支撑黄金走势。

　　值得注意的是,美联储7月虽然“按兵不动”,但最新公布的会议纪要释放明显“鹰”派信号:三位官员对维持利率不变的决议投出反对票,主张加息25个基点,且有官员表示若通胀不能回落至2%目标,有必要提高借贷成本,加息已获得更广泛支持。通胀黏性叠加地缘冲突带来的能源价格风险,以及AI投资热潮推高总需求,使通胀回落路径更加不确定。短期内AI是通胀扰动源,长期则可能通过提升效率抑制通胀。

　　日前,美国总统特朗普公开发声,对美联储的货币政策表达强烈不满。其核心诉求十分明确,即便当下美国经济数据表现稳健,美联储也应当持续推行宽松货币政策、加快降息步伐,以此适配经济发展需求、缓解债务压力。

　　日本核心CPI连续59个月同比上涨

　　日本通胀压力在2026年夏季明显升温。7月整体通胀率攀升至年内最高水平,能源与鲜食价格同步加速上行,令市场对日本央行货币政策路径的关注度进一步提升。

　　日本总务省21日公布的数据显示,剔除生鲜食品后,日本7月核心消费价格指数(CPI)为102.1,同比上涨1.8%,较6月1.6%的涨幅进一步扩大。至此,日本核心CPI已连续59个月同比上涨。

　　数据显示,能源价格由6月同比下降0.4%转为7月上涨0.6%,是核心CPI涨幅扩大的主要原因。此外,7月剔除生鲜食品后的食品价格同比上涨3.0%,也是推高物价的因素。

　　分析人士认为,虽然日本核心CPI连续7个月低于日本央行2%的通胀目标,但物价上涨压力并未明显消退。日元走弱和中东战事可能进一步推高日本进口及能源成本,推动通胀率进一步上升。

　　日本总务省本月将CPI基准年由2020年调整为2025年,2025年1月以后的指数按照新基准重新计算。按照新基准,6月总体CPI同比涨幅与旧基准基本持平,整体统计结果没有出现明显变化。

　　贝森特“救市”效果“一日游”?

　　近日,全球交易员眼睛盯向美国财长贝森特,一道看不见的债市护盘线,正式摆在所有人面前——美国财政部宣布,把10年期及以上长期美债单次回购规模,从20亿美元翻倍提升到40亿美元。随后,贝森特暗示“还可以更多”。

　　记者注意到,贝森特两次“救市”,惨重失败:第一次,40亿美元让“市场安静了一天”(美国国债收益率反弹);第二次,贝森特暗示“还可以更多”,只让市场“安静了几分钟”。

　　对此,部分市场人士认为,贝森特的举措不太可能引发更持久的反弹。

　　“这会成为全球长期债券抛售的一个‘熔断’机制。”Barrenjoey Markets Pty驻悉尼首席利率策略师Andrew Lilley表示,单靠这一举措本身,不足以阻止债券收益率上升。

　　富兰克林邓普顿固定收益主管Andrew Canobi表示:“当前存在一系列‘同步作用、共同指向债券收益率上升和收益率曲线趋陡的力量’,主要发达经济体都面临财政压力和顽固通胀。只要这些因素仍在发挥作用,我看不到长债会获得太多买盘。”

　　高盛认为,美债收益率将上行——尽管近期长期美国国债遭遇抛售,但相对于宏观基本面或同类资产,其估值并不存在明显偏差。

　　高盛策略师Friedrich Schaper在一份报告中写道,美国财政部日前宣布扩大债券回购规模表明,当局更愿意使用非常规工具来支撑长期国债。“但是,正如我们之前针对日本国债整体走势及近期日元干预所指出的那样,如果不能解决根本性的宏观驱动因素,这些行动的影响可能只会持续到公告发布后的很短时间。”高盛表示,尽管有一些令人鼓舞的基本面消息,但目前市场仍然认为收益率上行风险大于下行风险。