【品种策略】铝：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧提供成本支撑，但铸造铝合金订单平淡、社库累积，自身缺乏独立驱动，价格跟随原铝震荡；原铝短期回调未止，合金主力合约参考运行区间22500–23500元/吨。
银河期货	震荡	国内氧化铝库存增加，电解铝厂原料充裕仅低价补库；海外氧化铝厂快速复产，国内8月存复产预期，现货成交价窄幅下跌，短期承压运行。
光大期货	震荡	巴西减产影响消退，国内停产产能计划复产，进口货源增加，氧化铝面临累库压力；电解铝去库放缓、华南累库，下游开工承压，铝价区间震荡。
正信期货研究院	震荡	美联储鹰派言论及流动性偏紧预期压制铝价，但伦铝库存历史低位存逼仓风险，国内政策检查淘汰产能或致供应减量，对价格形成支撑。
兴业期货	震荡	宏观压力缓和但基本面多空交织，海外库存新低与国内持续去库支撑铝价，但中东复产快于预期及淡季需求偏弱限制上方空间。
混沌天成研究	偏空	铝现实需求转弱，国内现货贴水、海外贴水扩大，终端光伏、家电、汽车需求下滑，铝材出口利润下滑，库存去化但供需评估转弱，建议逢高试空。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧提供成本支撑，但铸造铝合金订单平淡、社库累积，自身缺乏独立驱动，价格跟随原铝震荡；原铝短期回调未止，合金主力合约参考运行区间22500–23500元/吨。

银河期货

震荡

国内氧化铝库存增加，电解铝厂原料充裕仅低价补库；海外氧化铝厂快速复产，国内8月存复产预期，现货成交价窄幅下跌，短期承压运行。

光大期货

震荡

巴西减产影响消退，国内停产产能计划复产，进口货源增加，氧化铝面临累库压力；电解铝去库放缓、华南累库，下游开工承压，铝价区间震荡。

正信期货研究院

震荡

美联储鹰派言论及流动性偏紧预期压制铝价，但伦铝库存历史低位存逼仓风险，国内政策检查淘汰产能或致供应减量，对价格形成支撑。

兴业期货

震荡

宏观压力缓和但基本面多空交织，海外库存新低与国内持续去库支撑铝价，但中东复产快于预期及淡季需求偏弱限制上方空间。

混沌天成研究

偏空

铝现实需求转弱，国内现货贴水、海外贴水扩大，终端光伏、家电、汽车需求下滑，铝材出口利润下滑，库存去化但供需评估转弱，建议逢高试空。

【品种策略】铝：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝仓单增加导致价格下行压力，但电解铝生产利润扩大和冶炼厂积极开产提供支撑，现货价格缓慢上行，短期价格区间震荡，等待趋势指引。南华期货震荡美国扩大对铝衍生品加征关税对铝价有冲击，但影响弱于之前。考虑到9月旺季和降息预期，铝价大概率回调而非反转，建议波段操作为主，价格区间为20300-20800元/吨。银河期货震荡氧化铝市场供需过剩格局持续，尽管部分厂商有减产检修计划，但中期产量不受影响，现货市场流通货源未明显过剩，关注基差变动对期货价...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡阔叶浆海外供应减少对市场有上行驱动，但影响已被交易，港口库存去库不顺畅，现货成交平淡，下游需求以刚需采购为主，纸厂利润低，采购积极性一般，存在旺季不旺的可能性，针阔价差延续下行趋势。银河期货震荡纸浆市场供需两弱，现货市场成交氛围平淡，进口浆贸易商惜售情绪浓厚，需求端未显著放量，整体呈现震荡格局。正信期货震荡纸浆期货市场近期呈震荡下跌态势，现货市场交投清淡，港口库存中高位，下游采购积极性改善不大，行业开工率低位，市场交投情绪欠佳。　　...

同花顺期货

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