汇通财经APP讯——美元兑加元周四亚洲时段延续跌势,连续第二个交易日走低,汇价交投于1.3770附近。加元近期获得较明显的商品市场支撑,主要原因是原油价格上涨改善了加拿大能源出口前景。与此同时,美国经济数据边际降温以及市场降低对美联储近期加息的押注,使美元自身承压,进一步推动美元兑加元回落。

　　原油市场近期重新受到地缘风险推动。美国与伊朗之间的相关谈判进展有限,市场对中东供应链稳定性的担忧升温,霍尔木兹海峡成为能源市场重点关注区域。尽管美国方面表示目前原油运输仍在通过该通道进行,但市场仍然需要对未来可能出现的运输中断风险进行定价。

　　对于加拿大而言,原油价格上涨通常能够改善能源出口收入,并增强市场对加拿大经济和贸易条件的预期,因此加元往往能够从油价上涨中获得直接支撑。当前油价维持高位意味着加拿大能源出口部门的现金流前景相对改善,这也是近期加元相对于美元表现偏强的重要原因。

　　道明证券认为,中东地缘局势仍然是原油市场的核心驱动因素。随着地区风险上升以及潜在供应中断可能增加,布伦特原油的风险溢价仍有望保持在较高水平。若这一趋势延续,商品货币加元可能继续获得一定支持,从而限制美元兑加元的上行空间。

　　不过,加元走势并不只取决于油价。美元自身的利率优势正在下降,也是推动美元兑加元回落的重要因素。美联储7月会议纪要显示,多名政策制定者认为,如果通胀无法进一步降温,美联储可能需要尽快加息。美联储当时将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%。

　　但会议之后的经济数据削弱了市场对短期加息的信心。美国近期月度通胀数据整体较为温和,虽然主要通胀指标仍高于美联储2%的政策目标,但价格压力边际放缓意味着美联储缺乏立即重新收紧政策的迫切性。目前市场定价显示,美联储下一次政策会议加息概率仅为32.7%,较一个月前约47%明显下降。加息预期下降直接削弱美元利率优势,使美元兑加元面临来自美元端的额外下行压力。如果后续美国通胀继续放缓,同时就业市场出现更多疲软迹象,美元可能进一步承压,从而推动美元兑加元继续向下寻找支撑。

　　不过,美联储仍然存在政策反转风险。美国通胀目前依然高于目标,如果能源价格因中东局势持续上涨,可能重新推高美国通胀预期。在这种情况下,市场可能重新提高对美联储加息的押注,美元则可能出现反弹。由于油价上涨同时利好加元,因此美元兑加元未来可能出现较为复杂的双向影响。

　　从全球市场角度看,当前美元兑加元实际上受到两条主线共同影响:一是原油价格上涨推动加元走强,二是美国利率预期下降导致美元走弱。只要这两个因素同时延续,美元兑加元就容易保持下行趋势。相反,如果原油风险溢价快速回落,同时美国经济数据重新走强,美元和美加利差可能重新支撑美元兑加元。

　　未来需要重点关注美国经济数据、美联储官员讲话、原油价格以及中东局势变化。特别是原油市场能否继续保持高位,将直接影响加元的相对强弱。如果油价持续上涨并突破重要技术阻力,加元可能获得进一步支撑;若地缘风险缓和导致油价回落,美元兑加元则可能重新出现反弹。

　　从日线结构来看,美元兑加元已经连续两个交易日走弱,汇价目前在1.3770附近运行,短期趋势偏向空头。油价上涨和美元走弱形成双重压力,使汇价持续受到卖盘压制。下方首先关注1.3730附近的近期支撑,若有效跌破,则可能进一步测试1.3700整数关口;更强支撑关注1.3600附近。上方则重点关注1.3850附近的短线阻力,其次是1.3900以及1.4000整数关口。如果汇价重新突破1.4000,则当前偏空结构可能明显缓解。

　　从4小时走势来看,美元兑加元维持震荡下行结构,价格持续运行在近期反弹区间下方,空头暂时占据主动。1.3730是当前重要心理位置,如果汇价能够稳定跌破该区域,短线下行空间可能进一步扩大;若在1.3730附近获得支撑并出现反弹,则首先关注1.3850附近的阻力。只有有效收复1.3900,短期走势才可能从下跌转向震荡反弹。整体来看,4小时结构仍偏弱,但如果油价高位回落或美元出现技术性反弹,美元兑加元也可能快速修复部分跌幅。

　　编辑总结

　　美元兑加元近期下跌体现了油价与美元两方面的共同压力。中东风险推动原油价格上涨,为加元提供商品货币支撑;与此同时,美联储加息概率降至32.7%,美元利率优势明显减弱。短期来看,只要油价维持强势、美国经济数据没有明显反弹,美元兑加元仍偏向下行。1.3730是近期关键支撑,跌破后可能进一步测试1.3700;上方1.3850至1.3900则是重要反弹阻力区。未来油价走势、美联储政策预期以及中东局势,将决定美元兑加元能否延续当前弱势。