行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、上海金属网：铜价小幅反弹 下游逢低消费
　　今日上海金属网1#电解铜报价107280-107660元/吨，均价107470元/吨，较上交易日上涨210元/吨，对2609合约报升260-升430元/吨。今日铜价小幅止跌回升，截止中午收盘沪铜主力合约上涨390元/吨，涨幅0.36%。今日现货市场成交平稳，铜价位于周内相对低位，下游恐涨低采情绪尚可，但多青睐于低价货源，持货商以价换量叠加部分仓单流出补充现货流通，盘中现货升水小幅下滑。截止午间收盘，上海金属网升水铜包升380-升430元/吨，平水铜包升260-升340元/吨，湿法铜报升240-升260元/吨，非注册铜包升200-升220元/吨。(SHMET)
　　2、五矿资源秘鲁Las Bambas铜矿事故致两死三伤
　　五矿资源(MMG)8月19日发布公告称，其位于秘鲁的Las Bambas铜矿于当地时间8月18日发生致命事故。事故发生在距选矿厂约9公里的一处澄清池，工作人员当时正在进行水泵更换作业。事故造成两人遇难，分别为一名Las Bambas员工和一名承包商SINAR Perú员工；另有三名工人受伤，目前正在接受治疗。MMG行政总裁表示，公司已立即启动事故调查，并将向遇难者家属、受伤人员及矿区员工提供相关支持和心理辅导。作为预防措施，MMG已暂停事故相关区域的活动，同时暂时停止Las Bambas矿山运营，预计自8月21日起分阶段恢复生产。Las Bambas铜矿2026年上半年生产铜精矿含铜21.02万吨，其中二季度产量为10.92万吨。MMG此前维持该矿2026年铜精矿含铜产量指引在38万—40万吨，并预计产量有望达到指引区间上沿。本次事故公告尚未披露停产造成的具体产量损失，也未调整全年产量指引。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　8月20日上海1#电解铜现货价格报价107450.00元/吨，相较于期货主力价格（107200.00元/吨）升水250.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：LME库存连续大增，压制铜价上冲动能
　　

（1）宏观：美东时间19日周三，美联储公布7月28日至29日的货币政策委员会FOMC会议纪要显示，虽然多数官员最终支持继续维持利率不变，但多名与会者认为，如果通胀不下降，未来可能需要收紧货币政策，同时，一些官员认为，目前的金融状况可能还不足够具有限制性，无法推动通胀回落至2%的目标。

(2)库存：8月19日，SHFE仓单库存56698吨，减1423吨；LME仓单库存235975吨，增12425吨。

综述：美联储7月会议纪要偏鹰，叠加美伊局势僵持，整体宏观环境中性偏空。美国财政部意外宣布将长期国债回购规模至少翻倍，30年期美债收益率单日重挫逾9个基点创10月来最大跌幅，美元指数跌破99关口跌至三个月低点。LME铜库存在前期快速去化后连续两日大幅增加，现货升水进一步上行动能减弱，挤仓情绪缓解，国内消费尚处淡季，高价抑制需求，预计短期价格仍有调整压力，但矿端供应偏紧TC仍在走弱，内外库存结构性矛盾风险仍未解除，叠加国内消费旺季预期支撑，价格调整空间或不大，沪铜CU2609合约波动参考10.6-11万。