汇通财经APP讯——周四(8月20日)亚洲时段,美元指数低位震荡,当前交投于98.80附近,但仍处于5月底以来最低水平。美联储加息预期的持续降温是核心拖累——9月加息概率已从一个月前的47%降至约33%。

　　与此同时,美国财政部宣布扩大长期国债回购规模(从20亿美元翻倍至40亿美元)以及市场对美国国债突破40万亿美元的担忧,进一步加剧了美元的下行压力。

　　地缘政治方面,美伊冲突持续升级,特朗普宣布将对伊朗实施"史上最严厉经济行动",阿联酋暂停与伊朗的所有贸易,但地缘风险引发的避险需求未能有效提振美元。

　　数据与政策双重压制,美元跌至5月底以来最低

　　美元指数当前交投于98.80附近,为5月底以来最低水平。7月非农就业意外下降、温和的通胀数据以及疲软的零售销售,已持续削弱市场对美联储9月加息的预期。

　　CME FedWatch工具显示,9月加息25个基点的概率已从此前一个月的47%降至32.7%。

　　与此同时,美国财政部的债券回购操作也在压制美元。

　　知名机构报道称,美国财政部将扩大长期国债回购规模,单次操作上限从20亿美元翻倍至至少40亿美元,以遏制借贷成本的大幅上升。叠加市场对美国国债突破40万亿美元的担忧,美元承压走弱。

　　地缘政治:美伊冲突升级,但避险买盘未能提振美元

　　地缘政治方面,美伊冲突持续升级。

　　特朗普宣布将对伊朗实施"史上最严厉的经济行动",称这将是以往从未有过的经济冲突与孤立,允许向伊朗提供财政援助的国家将面临严重的经济后果。

　　与此同时,阿联酋在遭受两枚弹道导弹袭击后,宣布暂停与伊朗的所有贸易往来,伊朗方面则否认发射了这些导弹。

　　然而,地缘风险引发的避险需求未能有效提振美元。

　　星展银行研究部经济学家指出,美元整体交投于横盘格局,市场正在权衡霍尔木兹海峡的地缘风险与近期债券抛售,投资者不愿在当前背景下果断推高美元。

　　机构观点

　　德国商业银行在8月17日发布的研报中指出,自去年底以来,市场对美联储的加息预期显著高于其他G10央行,支撑了美元;但这一差距近期已收窄,尤其是过去两周市场持续下调美联储紧缩定价,而其他发达经济体预期未同步回落。

　　该行经济学家仍预计明年美国将有三次降息,若这一趋势延续,美元将再度承压。近期数据与政策预期的重新定价,已使美元失去此前“相对加息优势”的支撑。

　　德国商业银行强调,若市场继续削减美联储加息押注,美元可能面临进一步损失。

　　三菱日联金融集团在最新研报中表示,近期软数据(零售销售、非农就业、CPI)与短端美债收益率下降,已削弱美元支撑,收益率曲线陡峭化对美元不利。市场已显著下调美联储加息定价。

　　三菱日联金融集团认为,加息窗口关闭后(通胀回落后),美元将在2027年出现贬值,当前软数据与收益率变化已支持其“进入明年温和再走弱”的预测。

　　总结

　　当前美元指数交投于98.85附近,为5月底以来最低。美联储加息概率持续降温(9月降至约33%)与财政部扩大长债回购规模共同压制美元。地缘政治方面,美伊冲突升级但避险买盘未能有效提振美元,投资者一边评估霍尔木兹海峡的地缘风险,一边消化债市的持续抛售,美元缺乏明确方向,维持区间震荡。

　　(美元指数日线图,来源:易汇通)

　　北京时间8月20日14:16,美元指数报98.80。