周四(8月20日)亚盘午盘,美元指数最新价报98.85,涨幅0.02%,开盘价为98.83。截至8月8日,美国首次申请失业救济人数升至20.9万人,不仅高于前值20万人,亦超出市场一致预期的20.4万人,实际值与预期值之间的正向偏离幅度值得关注。

　　尽管这一绝对水平从历史纵向比较来看仍处于劳动力市场偏紧的区间,但边际变化的方向性信号不容忽视——初请数据的连续走高可能预示着就业市场正在从极度紧张向逐步松动过渡。若未来初请失业金人数呈现趋势性上升,叠加非农就业增长进一步放缓、职位空缺与失业人数之比持续回落,那么美联储面临的政策权衡将从单一的"锚定通胀预期"逐渐转向"通胀上行风险与就业下行风险之间的动态平衡"。这构成了美元当前面临的重要基本面压力。美国经济若出现增长动能的明显放缓,市场将进一步下修对美联储终端利率的定价,推动美国国债收益率曲线整体下移,尤其是短端利率的下行将直接削弱美元资产的利差吸引力。尤其是在通胀已经出现一定程度缓和、核心PCE同比增速逐步向目标区间回归的背景下,任何就业市场边际恶化的迹象都可能被市场以非线性方式放大解读,进而加速美元多头仓位的平仓与资金的外流。

　　昨日,美指上涨在99.70之下遇阻,下跌在98.75之上受到支持,意味着美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果美指今天反弹在99.10之下遇阻,后市下跌的目标将会指向98.50--98.20之间。