后市观点

　　周三油价冲高回落,日内高点再次出现在深夜凌晨1点左右,随后随着特朗普再次为市场降温言论走弱。昨天对金融市场来说重磅消息是美国财政部宣布增加名义长期国债发行规模,同时将长期国债回购操作规模至少扩大一倍,此次扩大回购操作规模反映出财政部希望为长期名义国债市场提供更强的流动性支持。该消息让美元暴跌,金银快速反弹,而原油因流动性被抽走短线急挫,但随后又逐步走高收回跌幅并刷新日内高点。

　　直到凌晨特朗普表态或许与伊朗的谈判可能在某个时刻进行,目前和未来不会与伊朗进行任何会谈或对话,当这一切结束时,油价将大幅下跌,美媒报道称美国秘密开辟霍尔木兹海峡航道,每天运出约1000万桶石油。特朗普表示可能会继续封锁霍尔木兹海峡,通过霍尔木兹海峡的石油流动不会是完全顺畅的,另外大量管道建设将降低霍尔木兹海峡重要性。伊朗总统佩泽什基扬此前表示表示,由于(美国封锁)国家无法再出售石油,收入已下降,美国总统特朗普在如何制裁伊朗的提问时称,“我们有很多可以制裁的领域,我们手里有非常严厉的制裁手段,我们拭目以待。”

　　供应端方面,阿布扎比国家石油公司削减8月至9月对亚洲客户的现货销售,霍尔木兹海峡通行受阻持续扰动供应。昨天下午中东窗口交易后油价再次冲高,数据显示中东原油基准现货溢价跃升至一个月高位,根据美媒报道,据船舶追踪机构克普勒公司数据,超过80%的船只穿行霍尔木兹海峡时选择了“阿曼航道”。有分析认为,这意味着伊朗对霍尔木兹海峡的控制比一两个月前明显减弱。

　　伊朗称若利益受损,将通过提高关税或没收资产等方式,在霍尔木兹海峡对敌对国家和政府进行反制。此前阿联酋于19日凌晨宣布决定暂停与伊朗的一切贸易、商业往来和金融交易,恢复时间另行通知。一名美国前高级官员称,鉴于阿联酋对伊朗经济的意义,这一决定可能比美国的海上封锁影响更大。阿联酋是伊朗最大的进口来源国,伊朗约三分之一进口商品需要从迪拜中转。按照美方说法,作为金融中心,迪拜长期以来还为伊朗提供了规避国际制裁的渠道。在许多方面,阿联酋实施禁运可能比美国自4月中旬以来对伊朗港口实施的海上封锁更具威力。

　　油价已经连续2个交易日维持震荡走势,美伊之间的烈度有限的博弈仍在继续,相互施压试图迫使对方妥协,这种局面让地缘层面难以有效降温,油价维持偏强震荡格局,但上方有强阻力也限制了油价上行,相持格局目前看仍在延续,注意风险控制,谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.89美元,涨幅1.05%,报85.83美元/桶;布伦特主力原油期货收涨0.6美元,涨幅0.66%,报91.62美元/桶;INE原油期货收跌0.7%,报581.2元。

　　【2】美元指数跌幅0.86%,报98.8;港交所美元兑人民币跌幅0.08%,报6.7276;美国十年期国债涨幅0.24%,报108.83;道琼斯工业指数涨幅0.22%,报53463.05。

　　近期要闻

　　【1】【中东原油基准现货溢价跃升至一个月高位,霍尔木兹海峡通行受阻持续扰动供应】

　　(1) 受霍尔木兹海峡持续封锁引发的供应中断担忧影响,中东原油基准阿曼、迪拜和穆尔班的现货溢价周三集体跳升至一个月以来最高水平。

　　(2) 航运数据显示,周二仅有六艘商船通过该海峡,低于前十日均值的十一艘,且低于前一天的九艘,多数船东因缺乏明确的重新开放信号而选择规避这一关键水道,其中入港船只包括一艘超大型油轮及两艘中型成品油轮。

　　(3) 供应端方面,阿布扎比国家石油公司计划将8月至9月对亚洲客户的穆尔班原油现货销售削减约5%,属于运营容忍范围内的正常调整。

　　(4) 现金迪拜溢价较掉期大幅上涨至每桶11.30美元,阿曼基准价格亦显著走高,现货市场交易活跃,地缘风险溢价重新成为定价核心变量。

　　【阿布扎比国家石油公司削减对亚洲原油出货量,旗舰原油价格上涨】据知情人士透露,阿布扎比国家石油公司(ADNOC)计划在8月和9月削减对亚洲客户的原油供应量,此举已推高了旗舰原油品种穆尔班(Murban)的价格,本周穆尔班原油价格一度较布伦特原油期货溢价近每桶7美元。知情人士称,现货市场上的供应量将减少约5%。此次减产适用于场外交易,这意味着通过阿布扎比洲际交易所购买的实物原油不受影响。另一位知情人士表示,此次供应减少是由于阿布扎比陆上油田的计划维护。

　　【2】【伊拉克批准原油出口新机制,绕开霍尔木兹海峡,9月1日起生效】

　　(1) 伊拉克政府于18日批准了一项原油出口新机制,允许通过专业的国际和本地公司,经由多个口岸进行原油出口,以避开受阻的霍尔木兹海峡。

　　(2) 新机制下的出口合同自9月1日起生效,期限为3个月,但政府尚未公布入选公司、计划出口量及具体出口口岸等细节。

　　(3) 战前伊拉克日均产量约400万桶,月均出口约1.05亿桶,其中大部分经南部巴士拉石油终端取道霍尔木兹海峡外运;通行受阻后,伊拉克正加大开发经土耳其和叙利亚的替代出口路线,以降低对海湾航线的依赖。

　　【3】美国前高官:阿联酋对伊朗禁运或甚于美国海上封锁

　　在指控伊朗向其发射两枚弹道导弹后,阿联酋于19日凌晨宣布决定暂停与伊朗的一切贸易、商业往来和金融交易,恢复时间另行通知。一名美国前高级官员称,鉴于阿联酋对伊朗经济的意义,这一决定可能比美国的海上封锁影响更大。美国退役陆军准将、原助理国务卿马克·金米特接受卡塔尔半岛电视台采访时说,阿联酋与伊朗金融往来和货物贸易的重要性“怎么强调都不为过”,阿联酋是伊朗最大的进口来源国,伊朗约三分之一进口商品需要从迪拜中转。按照金米特的说法,作为金融中心,迪拜长期以来还为伊朗提供了规避国际制裁的渠道。在许多方面,阿联酋实施禁运可能比美国自4月中旬以来对伊朗港口实施的海上封锁更具威力.