【品种策略】棉花：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西8月前两周棉花出口同比大增51.13%，国内库存中低及旺季补库提供支撑，但国储轮出与淡季需求抑制上行，叠加新年度国际供需收紧与新疆高温，1-9价差走阔。
南华期货	震荡	北半球主产国天气风险回升引发供应收紧担忧，为棉价提供底部支撑；但国内下游纺织消费淡季需求不足，且储备棉轮出补充供给，对盘面形成压制，短期多空因素制衡。
正信期货研究院	震荡	国内棉花减产预期发酵，商业库存去化，但需求端订单表现一般，市场多空交织，盘面高位震荡，关注上方压力位突破情况。
国都期货	震荡	USDA报告喜忧参半，美棉产量存不确定性；国内消费稳定，但纺服出口因美国关税及实体清单承压，阶段性供需压力大，基本面支持震荡。
光大期货	震荡	USDA供需报告调减期末库存，新年度全球棉花供需偏紧预期支撑棉价，但宏观扰动及基本面缺乏方向性驱动，郑棉维持宽幅震荡。
混沌天成研究	偏多	全球棉花供需转向紧平衡，USDA库销比超预期下调，新季植棉面积调减，中长期上行逻辑不变，建议逢低做多。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西8月前两周棉花出口同比大增51.13%，国内库存中低及旺季补库提供支撑，但国储轮出与淡季需求抑制上行，叠加新年度国际供需收紧与新疆高温，1-9价差走阔。

南华期货

震荡

北半球主产国天气风险回升引发供应收紧担忧，为棉价提供底部支撑；但国内下游纺织消费淡季需求不足，且储备棉轮出补充供给，对盘面形成压制，短期多空因素制衡。

正信期货研究院

震荡

国内棉花减产预期发酵，商业库存去化，但需求端订单表现一般，市场多空交织，盘面高位震荡，关注上方压力位突破情况。

国都期货

震荡

USDA报告喜忧参半，美棉产量存不确定性；国内消费稳定，但纺服出口因美国关税及实体清单承压，阶段性供需压力大，基本面支持震荡。

光大期货

震荡

USDA供需报告调减期末库存，新年度全球棉花供需偏紧预期支撑棉价，但宏观扰动及基本面缺乏方向性驱动，郑棉维持宽幅震荡。

混沌天成研究

偏多

全球棉花供需转向紧平衡，USDA库销比超预期下调，新季植棉面积调减，中长期上行逻辑不变，建议逢低做多。

【品种策略】棉花：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货7月服装鞋帽销售减少，棉价交易衰退逻辑，短期内易跌难涨。南华期货洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，美元走弱，支撑棉价。周五夜盘郑棉下跌近1%。印度降雨量和西北地区的累计降雨量增加，其他地区的降雨量略有不足。永安研究ICE期棉小幅上涨，但受原油和谷物回落及股市回落打压。郑棉微幅下跌，主力多和主力空均有所增加。兴业期货新年度棉花供应增产预期不减，海外美棉产量下调但价格反弹空间有限，下游市场旺季启动有限，棉花供需偏宽松，价格向上动能不足。弘业期货...

同花顺期货

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【品种策略】铜：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国通胀压力顽固且劳动力市场降温，美联储政策不确定性增加；铜矿TC虽回升但仍为负值，托底价格；传统旺季临近，需求预期改善支撑价格，短期难有趋势性行情，需关注国内库存变化。南华期货震荡铜价小幅回落因大宗商品估值下降，股市走强未带动期市，短期或震荡偏强。下游对美国关税影响需求迟疑，价格已基本兑现预期。7.8万/吨支撑抬升，美联储会议纪要影响有限。兴业期货震荡市场谨慎情绪延续，宏观政策预期与海外关税扰动减弱，供需紧张格局未变，库存低位但需求...

同花顺期货

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