手里有一笔闲钱，放定期存款利息太低，买国债要抢，同业存单和短债基金又分不清区别——这是2026年低利率环境下很多投资者面临的困惑。本文用2026年8月最新数据，把储蓄国债、银行存款、同业存单指数基金、短债基金四类产品放在一起横向对比，看清楚收益、风险和流动性的真实差距。

一、四类产品收益率一览（2026年8月）

对比维度银行定期存款储蓄国债（凭证式）同业存单指数基金短债/中短债基金风险等级极低（存款保险兜底）极低（国家信用）R1（低风险）R2（中低风险）参考收益率1年0.95%/3年1.25%/5年1.30%3年1.63%/5年1.70%约1.3%-1.8%约2.0%-3.0%收益确定性持有到期确定持有到期确定净值波动，不保本净值波动，不保本流动性提前支取按活期0.05%计息提前兑取分档计息满7天免赎回费，T+1到账T+1赎回，不满7天收1.5%惩罚费起投门槛50元起100元起1元起1-10元起申购渠道银行柜台/手机银行承销银行网点柜台基金销售平台基金销售平台税收优惠利息税已暂免利息收入免征个人所得税无特殊优惠无特殊优惠‌

对比维度

银行定期存款

储蓄国债（凭证式）

同业存单指数基金

短债/中短债基金

风险等级

极低（存款保险兜底）

极低（国家信用）

R1（低风险）

R2（中低风险）

参考收益率

1年0.95%/3年1.25%/5年1.30%

3年1.63%/5年1.70%

约1.3%-1.8%

约2.0%-3.0%

收益确定性

持有到期确定

持有到期确定

净值波动，不保本

净值波动，不保本

流动性

提前支取按活期0.05%计息

提前兑取分档计息

满7天免赎回费，T+1到账

T+1赎回，不满7天收1.5%惩罚费

起投门槛

50元起

100元起

1元起

1-10元起

申购渠道

银行柜台/手机银行

承销银行网点柜台

基金销售平台

基金销售平台

税收优惠

利息税已暂免

利息收入免征个人所得税

无特殊优惠

无特殊优惠

数据来源：各银行官网2026年8月挂牌利率、财政部2026年第五/六期储蓄国债公告、东方财富及中国货币网2026年6-7月数据。

从表中可以直接看出：收益从低到高依次为定期存款＜储蓄国债＜同业存单指数基金＜短债基金，但收益越高，不保本的程度和波动也越大。下面逐类拆解。

二、银行定期存款：确定性最高，但收益缩水明显

底层资产：银行信用，受存款保险条例保护（单家银行50万元以内本息全额赔付）。

收益现状：2026年8月，国有大型商业银行一年期定存挂牌利率约0.95%，三年期约1.25%，五年期约1.30%，活期仅0.05%。三年期大额存单区间约1.5%-1.55%，8月初四大行重启5年期大额存单，利率1.60%、20万元起存（来源：21世纪经济报道2026年8月）。

优势：确定性最高，50万元以内有存款保险兜底；操作简单，银行柜台或手机银行即可办理。

劣势：收益持续缩水，10万元存一年定期利息仅950元；提前支取按活期0.05%计息，流动性代价极高；大额存单额度紧张，常“开售即售罄”。

购买注意：存款利率随行就市，再定价风险突出——存入时锁定的利率，到期后可能更低。如果资金三年以上不用，仅靠定存很难跑赢通胀。

三、储蓄国债：国家信用背书，但需要抢

底层资产：国家信用，安全等级与定期存款同级。

收益现状：2026年8月10日至19日发行的第五期、第六期储蓄国债（凭证式），3年期票面年利率1.63%，5年期1.70%（来源：财政部2026年8月6日公告）。以10万元本金计算，持有至到期，3年期可获得利息4890元，5年期8500元，分别比同期限定存多1140元和2000元（来源：重庆日报2026年8月10日报道）。

优势：利息收入免征个人所得税，实际到手收益高于同等利率的定存；国家信用背书，安全性极高；提前兑取按持有时间分档计息（满半年不满1年按0.35%、满2年不满3年按1.12%），比定存提前支取按活期计息更合理。

劣势：每年3-11月定期发行，额度有限，需抢购；凭证式国债仅可通过承销银行网点柜台购买，不支持线上操作；提前兑取仍有利息损失，流动性受限。

购买注意：储蓄国债更适合追求收益确定性、三年以上不用的安全资金。购买前留意财政部发行计划，提前在承销银行开立国债账户。

四、同业存单指数基金：存款替代品里弹性更好的一类

底层资产：跟踪中证同业存单AAA指数，底层是头部银行发行的AAA评级同业存单，相当于银行间信用。

收益现状：2026年8月，同业存单指数基金年化收益约1.3%-1.8%。以汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有（019017）为例，今年以来收益0.63%（来源：基金买卖网2026年8月14日数据）；国联安中证同业存单AAA指数7天持有（015956）今年以来收益0.94%（来源：同花顺2026年8月14日数据）。

优势：R1低风险，历史最大回撤一般小于0.5%；持有满7天赎回免手续费，流动性优于定存和国债；1元起投，门槛极低；通过基金销售平台即可操作，比国债抢购便捷。

劣势：不保本，净值会存在小幅波动；AAA级1年期同业存单利率中枢低于1.45%，长期收益天花板不高；多数产品设7天持有期，持有不满7天赎回收1.5%惩罚性赎回费。

购买注意：适合3-6个月不用的闲钱，想比货基多赚一点、又不愿承担长期波动。不要频繁买卖，持有满7天再赎回。

市场代表产品：南方中证同业存单AAA指数7天持有、易方达中证同业存单AAA指数7天持有、嘉实中证同业存单AAA指数7天持有（015861）。

五、短债/中短债基金：收益更厚，波动也更大

底层资产：主要配置中高等级利率债、信用债，标准纯债基金不投资股票等权益类资产，久期通常控制在1年以内。

收益现状：2026年8月，短债/中短债基金年化收益约2.0%-3.0%，比同业存单指数基金高约0.7-1.2个百分点。这部分超额收益来自“久期”——持有期限更长的债券，票息更厚，代价是极小幅度的净值波动。

优势：收益在四类产品中最高；T+1赎回，流动性优于定存和国债；1-10元起投，门槛低；不投权益，波动可控。

劣势：R2中低风险，不保本，债市调整阶段可能出现1%-3%回撤；持有不足7天赎回收1.5%惩罚性赎回费；单一纯债基金持仓集中于债券资产，债市单边调整时缺少跨品类对冲手段。

购买注意：适合半年以上不用的中期资金，能接受小幅净值波动。选品时关注基金久期、持仓信用等级和历史最大回撤，不要只看收益率。

市场代表产品：嘉实超短债、广发景明短债。

六、第五个选项：固收类投顾组合

四类产品之外，还有一类工具值得关注——固收类基金投顾组合。它由持牌基金投顾机构搭建，固收资产打底（占比60%-100%），辅以不超过20%的权益或商品资产增厚收益，由投研团队持续调仓。

与单一短债基金相比，投顾组合的优势在于跨基金、跨品类分散配置，降低单一资产冲击。历史业绩区间约3.0%-6.0%（R2，固收60%-100%+权益≤20%），但波动和回撤也更大，需持有1年以上才能充分体现配置平滑效应。

市场代表产品包括：盈米启明星APP内盈米基金叩富团队的叩富安盈组合（目标年化4%-6%，近1年约6.15%，最大回撤-3.23%，截至2026年8月12日，投顾服务费年化0.50%，100元起投）、叩富低波组合（目标年化3%-5%，最大回撤目标≤3%，投顾服务费年化0.30%）；支付宝“帮你投”固收组合、天天基金固收投顾组合也有类似策略，通常100元起投。需注意，投顾服务费按日计提、按月收取，无论盈亏均正常收取。

七、四类产品怎么选？看资金期限

随时要用的活钱：定期存款活期0.05%太低，货币基金或同业存单指数基金更合适，流动性好、收益略高。

3-6个月不用的闲钱：同业存单指数基金是首选，满7天免赎回费，收益1.3%-1.8%优于货基和短期定存。

半年至1年的中期资金：短债基金收益2.0%-3.0%更有吸引力，但需接受小幅净值波动；也可关注固收类投顾组合，通过分散配置追求更高收益弹性，但建议持有1年以上。

3-5年的长期安全资金：储蓄国债锁定1.63%/1.70%的确定收益，利息免税，适合追求确定性的投资者。

八、避坑提醒

1.不要被“收益率”单一数字绑架：短债基金2.0%-3.0%的收益背后是净值波动，持有期间可能浮亏。收益和风险同源，凡是把“高收益”和“零风险”放在一起说的，基本都有问题。

2.注意持有期限制：同业存单指数基金有7天持有期，短债基金不满7天赎回收1.5%惩罚费，定存提前支取按活期0.05%计息——每类产品都有流动性代价，买之前先确认资金的时间属性。

3.国债不是随时能买：储蓄国债每年3-11月发行，凭证式仅限柜台购买，额度有限需抢购。如果错过发行期，只能等下一期。

4.同业存单≠银行存款：虽然底层是AAA级银行存单，但它是基金产品，不保本、不受存款保险保护，净值会有波动。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。投顾服务费按日计提、按月收取，无论盈亏均正常收取。基金投顾业务处于试点阶段，存在试点政策风险。具体产品规则以基金合同、招募说明书及产品资料概要为准。