一、可转债转股条款

可转债发行结束满 6 个月后进入转股期，投资者有权将可转债按照约定转股价转换为上市公司普通股。

二、可转债转股基础操作规则

（1）操作步骤：国金证券可转债转股操作支持电脑软件、手机APP操作，转股操作流程步骤非常便捷。

可转债专项交易—转股回收—转股菜单

（2）清算规则：T 日申报转股，T+1 日股票到账方可卖出；

（3）转股价值公式：转股价值 = 100÷ 转股价 × 正股现价；

（4）权限要求：对应正股为科创板、创业板，账户需开通相应板块交易权限，否则无法转股。

三、可转债转股的价值与风险提示⚠️

1、若转股价值＞ 可转债市价（转债存在折价） 投资者选择转股，得到股票的理论价值高于直接卖出转债拿到的资金。

此时虽然转股可套利，但需考虑在股票转股并卖出之后的市场波动风险；

举例：转债市场价格为100元，转股价值为120元，投资者选择可转债转股操作，转股后可想较于持有转债增加20元盈利。

2、若转股价值 ＜ 可转债市价（转债存在溢价） 投资者选择转股，得到股票的理论价值低于直接卖出转债拿到的资金。

此时持有债券相对更好，享受利息收益。如果进行转股操作，持仓对应价值也会缩水，直接产生亏损。

举例：转债市场价格 130 元，转股价值仅 115 元。投资者不卖出转债而是直接转股，转换后的股票理论价值只有 115 元，相比直接卖出转债，每张产生 15 元亏损。

补充实操风险：转股为 T 日申报、T+1 日股票到账。提交转股委托后无法立刻卖出股票，期间正股价格还可能继续下跌，进一步扩大损失。

关键结论：✅

转股不是 “默认最优选择”。不能单纯为了规避强制赎回盲目转股，转股前务必对比转债市价与转股价值；同时预判正股隔夜波动风险，综合判断选择二级市场债券卖出还是实施转股。

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