导语

　　2026年8月，整体行情处于淡季向旺季过渡的博弈阶段。但地缘因素仍存不确定性，难以形成持续性向上驱动，且当前下游仍处在传统消费淡季，后续来看，8 月国内聚乙烯市场或先跌后涨，整体预计维持区间震荡格局。

　　价格：窄幅波动为主 重心略有下移

　　进入8月，国内聚乙烯市场价格呈现窄幅波动，重心略有下移。截至8月6日，以华东地区为例，周均价在8385元/吨，较上周下跌1.41%；高压主流价格在9950-10650元/吨，跌幅在50-150元/吨不等；低压各品种价格多数下跌，变动幅度在50-400元/吨不等。整体来看，月初海峡预期开放，期货跟随原油震荡，现货成交以刚需为主，市场缺乏持续性买盘驱动，贸易商随行报盘出货，整体行情处于淡季向旺季过渡的博弈阶段。

　　供应：8月大修装置虽有减少 但近期供应压力尚可

　　从供应端来看，供应压力逐渐增加，但近期整体可控。国内供应方面，8月大修装置较上月有所减少，月度检修损失量呈下滑趋势，预计降至年内中等水平，同时塔里木石化二期PE装置投产后产能陆续释放，预计国产供应存增加预期。进口供应方面，若美伊关系缓和，霍尔木兹海峡通航，中东以及近洋地区货源供应存增加预期。叠加北美生产企业缓解库存压力，低价报盘，整体供应存增加预期，但整体仍低于去年同期体量。

　　需求：需求表现平平 工厂开工积极性不高

　　从需求端来看，8 月上旬下游尚未迎来实质性旺季。农膜行业处于由淡转旺的过渡阶段，订单陆续跟进中，部分大型工厂开工逐步提至高位，但棚膜订单尚未集中释放，中小型工厂收单情况欠佳，开工提升较为缓慢，当前大部分工厂对原料坚持随用随采，备库积极性一般，对高价存抵触心理，尚未形成集中原料采购趋势。缠绕膜等包装行业新单跟进有限，内贸订单表现平平，外贸订单稍弱于前期表现，整体未见明显累单，企业消化前期未完成订单为主，且制品利润压缩下，工厂开工积极性不高，大规模补库意愿不足。管材行业依旧处于传统需求淡季，持续高温制约终端施工与管材工厂生产，高温拖累终端施工进度，工厂接单、交货节奏同步放缓，部分工厂选择阶段性停工放假。下游缺乏大单跟进，仅依靠零散小单维持生产。整体来看，市场存在 “旺季预期”，但预期尚未转化成实际订单与采购行为，下游对原料高价抵触明显，逢低适量补货为主，维持一定体量安全库存，但追涨意愿薄弱，对原料市场支撑有限。

　　成本：地缘扰动反复 仍存不确定性

　　成本端仍是影响PE行情的重要因素之一。8月初美国特朗普在周末取消了对于伊朗的袭击，担心伊朗反击，造成海峡一直处于关闭状态，随着取消袭击，市场担忧情绪减弱，油价短时连续下跌；此外，伊朗和阿曼关于海峡管理达成协议，市场静待海峡逐步开放，恢复通航预期较强，这同样对油价形成下行压力。对聚乙烯市场支撑减弱。

　　目前，美国和伊朗军事行动已经停止，市场预期和谈向好，且特朗普不断安抚市场，宣布很快结束冲突，并且达成协议，海峡也将迅速开放，油价将不断走低。此外，沙特带领的欧佩克+继续制定增产计划，只要海峡恢复之后，短期可以大量增产以降低油价。因此，只要停火结束，且冲突没有反复，油价将持续承压。当然，仍要警惕局势反复带来的油价高波动风险。

　　展望：供需博弈下 市场难破震荡格局

　　综合来看，8 月国内聚乙烯市场或先跌后涨，但上方涨价阻力较大，下方下跌空间同样受限，整体预计维持区间震荡格局，且多空博弈持续，行情重心易小幅偏弱运行。

　　具体来看，地缘因素虽存不确定性，但难以形成持续性向上驱动。当前下游仍处在传统消费淡季，叠加高温天气影响，部分下游制品企业仍将按惯例高温放假，实际生产负荷受限。且行业市场竞争激烈，原料端的价格上涨传导受阻，盈利空间收窄下，工厂提高生产负荷积极性不高，整体主动补库意愿偏弱，对原料价格向上形成一定牵制。但同时市场也存在多重底部支撑，使得原料下跌空间有限。一方面各环节原料库存相对低位，市场部分牌号现货货源偏紧，且目前供应端不存在显著过剩压力。另一方面，临近“金九银十”传统需求旺季，部分下游工厂为应对后续生产，存在刚性补库需求，对现货价格形成托底。

　　文|赵琳娟