市场再度生变！

　　今天（8月14日）下午，日本股市明显走弱，日经225期指由涨转跌超0.7%，东证指数期货亦跌0.3%，早盘这两大指数皆表现强劲。港股等亚太市场亦跟随走低。与此同时，美欧股市期指亦有走弱迹象。

　　消息面上，一方面，日本加息预期强烈，在Polymarket平台上，投注者目前认为日本央行9月份加息的概率高达81%，而两周前的概率仅为22%；另一方面，美国明确下周对伊祭出“史无前例”的经济封锁。

　　日元带来变数

　　日本股市的表现在一定程度上主导了亚太市场的节奏。午后，日经225指数走弱，期指显著跳水；东证指数期货亦明显杀跌，带动亚太市场走弱。大宗商品更是连续两天大幅杀跌。

　　此外，日本5年期以上国债全线跳水，美国6个月期以上国债全线跳水。

　　外汇市场中美元兑日元显著下行，市场直至今日才开始充分消化日本央行加息带来的影响。高盛分析称，日本实施15年来规模最大的外汇干预，推动日元相关战术套利头寸大规模平仓，本次平仓规模高于2024年7月干预行动初期的平仓体量。虽然投机头寸已经显著收缩，但一旦市场条件成熟，或将迎来新一轮平仓行情；倘若宏观基本面与市场环境利好日元上行，相关头寸甚至有望转为净多头，复刻2024年7月至8月的走势。

　　当前市场预期日本央行9月加息概率超80%。若央行收紧货币政策的节奏快于市场预期，在全球经济增长格局维持不变的背景下，日元的强势行情有望持续更久。

　　想要促成持续性、结构性的头寸平仓，有赖于日本投资者汇回未对冲的海外资产资金。不过目前海外资产收益率依旧具备吸引力，官方投资组合资金流向数据，也暂未出现这一资金转移的信号。倘若缺少日本央行加速加息、资金回流以及其他能够支撑日元持续走强的驱动因素，本轮干预带来的提振效果或将逐步消退，日元仍有再度下探创出新低的风险。

　　日本财务省前财务官古泽满宏表示，日本方面随时有可能开展日元联合干预，同时释放信号，或采取早于市场预期的加息举措，抑制日元贬值态势。在他看来，当前日元汇率明显处于低位，推高进口成本，对国内经济形成负面影响。他还提到，一旦汇率回落至日美上月联合干预之前的水平，两国或将再度联手入市干预。其预判，日本央行大概率在9月启动加息，并有望在12月或是明年1月再度加息，央行中长期目标利率区间大约在1.5%—1.75%。

　　地缘风波再起

　　从A股结构来看，也在反映地缘再起风波的预期。午后，A股市场红利指数快速崛起，一度涨超0.8%。

　　美国财政部长贝森特在当地时间周四表示，特朗普政府计划下周公布针对伊朗的新一轮经济措施，以进一步通过金融压力迫使德黑兰让步。贝森特当天接受Newsmax采访时说：“请关注下周的更多消息，因为我们将实施一个国家在经济隔离史上从未见过的措施。”

　　按照贝森特的说法，新措施将与美国持续实施的伊朗港口海上封锁结合起来，形成进一步施压的“组合拳”。贝森特说：“这将是世界前所未见的经济孤立和霍尔木兹海峡持续封锁的结合，这将阻止任何东西进出伊朗港口。”但他没有进一步详细说明。

　　美国国防部长赫格塞斯同日在巴拿马接受记者采访时表示，美军具备长期维持封锁的能力，原因在于海军舰艇可以持续进行轮换。赫格塞斯说：“美国海军可以无限期维持这样的封锁，因为我们会像现在这样轮换舰船进出，而且我们会继续这样做。”

　　据CCTV国际时讯，美国副总统万斯当地时间8月13日在接受采访时表示，他坚信美国将实现对伊朗的双重目标：阻止伊朗获得核武器，并维持能源价格稳定。美国将在与伊朗的博弈后“处于更有利的地位”，特朗普政府正在“非常有选择性、极具战略性地”运用外交、军事和经济工具来确保目标达成。万斯还补充称，由于伊朗“有时不遵守对我们的承诺”，局势仍具不可预测性。