郑棉行至震荡区间上沿，动能趋缓，USDA8月供需报告调增全球棉花产量，调增我国棉花期末库存，因调整幅度偏小，对市场利空有限。昨日储备棉抛售8002吨，全部成交，新疆棉成交均价17084元/吨，进口棉成交均价18025元/吨，成交均价较前一日涨幅显著。基本面来看，7-8月份干旱天气对棉花产量影响仍在评估当中，美棉优良率下降支撑市场心态，但近期新疆高热天气将逐步减退，关注市场情绪变化。需求端来看，国内消费维持稳定，7月棉花延续刚性去库节奏，但消费旺季已过，市场购销平淡，难言利好，关注旺季启动前市场采购情况。宏观市场方面，美国最新301调查拟对我国商品普征12.5%关税，近日美国又新增43家包括纺服企业在内的中国企业列入UFLPA实体清单，纺服出口承压。整体来看，棉花阶段性供需承压，新疆高温天气将逐渐消退，关注实际影响，基本面支持震荡走势。