【期货盘面】螺纹主力合约收盘价3010.0元/吨，较前一交易日小幅下跌6.0元/吨；热卷主力合约收盘价3239.0元/吨，较前一交易日小幅下跌5.0元/吨。螺纹10-01月差为-33.0元/吨，较前一交易日走弱扩大；热卷10-01月差为-17.0元/吨，较前一交易日走弱扩大。螺纹主力持仓216.6万手，基本持平，无明显资金进出；热卷主力持仓143.2万手，小幅增减-3.1万手。

【现货基差】上海市场螺纹钢市场价2990.0元/吨，热卷市场价3260.0元/吨，价格整体延续稳定，无明显波动。螺纹主力合约基差-20.0元/吨，较前一交易日增加6.0元/吨；热卷主力合约基差21.0元/吨，较前一交易日增加5.0元/吨，期现贴合度保持稳定。

【估值利润】长流程螺纹钢利润为-133.64元/吨，较前一交易日减少3.84元/吨；长流程热卷利润为65.36元/吨，较前一交易日减少1.34元/吨。产业利润持续分化，螺纹钢厂深度亏损，生产端承压明显；热卷钢厂在小幅盈利。

【供需库存】螺纹钢周度产量189.8万吨，环比减少10.51万吨；热卷周度产量287.73万吨，环比减少4.93万吨，整体供给小幅调整。螺纹钢周度表需178.48万吨，环比减少20.46万吨；热卷周度表需285.77万吨，环比减少1.45万吨，螺纹库存710.39万吨，环比增加11.32万吨；热卷库存445.95万吨，环比增加1.96万吨，库存变动直接约束钢价上行空间。

【南华观点】钢厂检修后的复产，铁水产量回升，环比增加1%左右，但钢厂盈利率环比仍是走弱，下周铁水回升幅度有限。铁矿超跌后的基差走强，铁矿超跌反弹，以及市场再次传言港口的罢工事件，短期对铁矿是利多，但随着铁矿发运的逐渐恢复，铁矿供应短期仍是宽松，铁矿港口库存仍是累库，上涨高度受限，成材的需求仍是淡季，需求同比偏低，成材继续累库，但8月是传统的淡季向旺季的过度月份，市场仍是会交易金九银十的旺季需求库存，成材的下方存在支撑。7月制造业pmi在荣枯线以下，现实的需求相对较弱，成材上方仍有压力。上周市场传言焦煤矿山的安监收紧，双焦的上涨小幅带动成材，但有限，成材下有支撑，上有压力，预计成材窄幅震荡。