【原料及现货】

　　截至8月11日，丁二烯山东市场价10675(+125)元/吨；丁二烯CIF中国价格1300（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价13250（+100）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-3610（+40）元/吨，基差60(-60)元/吨。

　　【产量与开工率】

　　7月，我国丁二烯产量为45.05万吨，环比+2.2%；我国顺丁橡胶产量为14.8万吨，环比+12.5%；我国半钢胎产量5077万条，环比-12.7%，1-7月同比-0.2%；我国全钢胎产量为1301万条，环比-1.7%，1-7月同比+3.1%。

　　截至8月5日，顺丁橡胶产业上游、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为63.3%，环比-2.7%；高顺顺丁橡胶行业开工率为74.6%，环比+1.2%；半钢胎样本厂家开工率为64.6%，环比+0.9%；全钢胎样本厂家开工率63.6%，环比-0.3%。

　　【库存】

　　截至8月5日，丁二烯港口库存39450吨，环比+4350吨；顺丁橡胶厂内库存为22950吨，较上期-1100吨，环比-4.6%；贸易商库存为6650吨，较上期+510吨，环比+8.3%。

　　【资讯】

　　隆众资讯8月10日报道：齐鲁石化7万吨/年高顺顺丁橡胶装置计划9月1日起停车检修20天附近；燕山石化12万吨/年高顺顺丁橡胶装置一线运行，负荷未满。

　　【分析】

　　8月11日，中东局势反复，BR下方存有支撑，合成橡胶主力合约BR2609尾盘报收13190元/吨，涨幅+1.66%（较前一日结算价）。8月成本端随着盛虹炼化装置重启，且预期8-9月美国进口货源运抵亚洲市场，现货资源供应预计充足，下游合成橡胶行业尚可保持相对健康利润及高位开工，SBS开工率亦有提升，但下游ABS行业利润表现不佳，国内丁二烯整体需求增量受限。供应端由于顺丁橡胶生产毛利尚可，顺丁橡胶开工率提升至高位，叠加塔里木新产能逐步释放，供应延续增量表现。需求端，半钢胎雪地胎逐步上量，全钢胎终端替换需求迎来传统旺季，8月轮胎开工率存小幅提升预期。总体来看，中东局势反复，但短期成本支撑作用增强，BR预计震荡运行。

　　【操作建议】

　　短期BR2610在13700以上逢高做空

　　【短期观点】

　　震荡运行

　　免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。