【品种策略】棉花：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内棉花库存中低水平及金九银十旺季前补库需求提供支撑，但国储棉轮出及下游传统淡季抑制上行空间，棉价缺乏继续上行动能。
南华期货	震荡	下游需求淡季但储备棉竞拍活跃提供支撑，新季北半球主产国天气风险引发供应担忧，但储备棉投放增加供给限制上方空间，短期或区间震荡。
光大期货	震荡	美联储加息预期摇摆，USDA报告即将公布；国内抛储补充供应，棉价上方承压，且淡季需求未见好转，郑棉打破区间上沿驱动不足，预计短期维持区间震荡。
国都期货	震荡	美棉优良率下降形成支撑，但新疆高温天气将减退削弱天气炒作预期；需求端消费旺季已过，购销平淡，且美国加征关税及新增实体清单令纺服出口承压，基本面多空交织。
正信期货研究院	震荡	高温减产预期与商业库存去化支撑棉价，但抛储政策压制上行空间，市场在USDA报告前调整持仓，棉价高位震荡。
混沌天成研究	偏多	全球棉花供需转向紧平衡，USDA预估产量同比减少3.8%，库销比超预期下调；国内新季植棉面积调减，中长期上行逻辑不变，建议逢低做多。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内棉花库存中低水平及金九银十旺季前补库需求提供支撑，但国储棉轮出及下游传统淡季抑制上行空间，棉价缺乏继续上行动能。

南华期货

震荡

下游需求淡季但储备棉竞拍活跃提供支撑，新季北半球主产国天气风险引发供应担忧，但储备棉投放增加供给限制上方空间，短期或区间震荡。

光大期货

震荡

美联储加息预期摇摆，USDA报告即将公布；国内抛储补充供应，棉价上方承压，且淡季需求未见好转，郑棉打破区间上沿驱动不足，预计短期维持区间震荡。

国都期货

震荡

美棉优良率下降形成支撑，但新疆高温天气将减退削弱天气炒作预期；需求端消费旺季已过，购销平淡，且美国加征关税及新增实体清单令纺服出口承压，基本面多空交织。

正信期货研究院

震荡

高温减产预期与商业库存去化支撑棉价，但抛储政策压制上行空间，市场在USDA报告前调整持仓，棉价高位震荡。

混沌天成研究

偏多

全球棉花供需转向紧平衡，USDA预估产量同比减少3.8%，库销比超预期下调；国内新季植棉面积调减，中长期上行逻辑不变，建议逢低做多。

【品种策略】棉花：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口大幅减少和新疆高温天气对棉价形成支撑，但下游纺织行业淡季和开机率下降限制棉价反弹空间。兴业期货偏多新疆冰雹天气导致棉田受损，供应趋紧预期增强；三季度为棉花生长关键期，天气不利可能影响产量；去库存阶段支撑价格，建议多头持有。光大期货震荡新棉丰产预期较强，下游纺织企业开机负荷偏低，棉花商业库存相对健康，缺乏持续上行驱动，宏观及天气扰动需关注。国都期货震荡美国对多国关税政策施压，短期棉价受影响震荡下跌；美棉出口销售数...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：08月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口量减少和7月PMI数据反映产业难以支撑高价，导致棉花价格回落。纱线库存下降但坯布库存增加，纱厂和坯布开机率微降，棉花09合约在13600处获得支撑后呈现温和震荡。南华期货震荡陈棉低库存对棉价形成支撑，但下游走货未回暖，棉价驱动不足，短期或维持震荡，需关注下游备货情况及USDA供需报告调整。兴业期货空棉花开花率高且增产可能性增加，但下游需求疲软，纺织市场淡季导致库存攀升，供需两端上行动力减弱。正信期货震荡美棉产区天气良好且...

同花顺期货

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