【期货盘面】夜盘Comex铜收于6.63美元/磅，涨0.19%；LME铜收于14153美元/吨，跌0.05%。沪铜主力最新报价收于108000元/吨，涨0.04%；国际铜收于96300元/吨，涨0.21%。

【现货基差】昨日铜价维持高位态势，对消费端形成抑制，盘中下游多为刚需采购。虽然现货流通未见宽裕，但消费偏弱及期货月差走扩令升水承压。现货供需均不强，交投相对胶着，现货支撑继续震荡下移。上海金属网 1# 电解铜报价108400-108800元/吨，均价108600元/吨，较上交易日上涨675元/吨，对 2608 合约报升10 -升110元/吨。今早铜价维持高位偏强态势，截止中午收盘沪铜主力合约上涨660 元/吨，涨幅 0.61%。截止昨日中午收盘，上海金属网升水铜报升90 -升110元/吨，平水铜报升10 -升50元/吨，湿法铜报贴50 -贴30元/吨，非注册铜报贴150 -贴70元/吨。

主力收盘后基差为650元/吨，较上一交易日涨575元/吨，基差率为0.6%。

LME铜（现货-3个月）升贴水最新报于145.5美元/吨，前值174.23美元/吨。

【估值利润】8月11日，铜现货TC加工费-173.92美元/干吨，前值-173.92美元/干吨；洋山铜溢价平均105美元/吨，前值107美元/吨。再生铜进口盈亏为-1444.15元/吨，前值-1203.37元/吨。铜现货进口盈亏-1618.15元/吨，前值-1255.57元/吨。沪伦比7.65，前值7.69。

【供需库存】1、8月11日，上期所铜期货注册仓单23178吨，较前一日增加126吨；LME 铜库存214550吨，较前一日减少 3750 吨；LME 铜注册仓单90025吨，较前一日增加50吨，注销仓单124525吨。COMEX铜库存 25875短吨，环比增加3036短吨。

2、8月10日，上海保税区铜库存2.69万吨，前值2.69万吨；广东保税区铜库存0.44万吨，前值0.42万吨。

【产业信息】1、伦敦金属交易所（LME）的现货铜合约周二较三个月期铜合约出现近每吨200美元的溢价，创下近10个月以来的最高水平，突显出当前市场供应的严重紧张局面 。（上海金属网）

2、伦敦金属交易所（LME）最新数据显示，7月铜可用库存总量从6月底的201,700吨大幅降至101,425吨，近乎腰斩，为2026年1月以来最低水平。库存骤降主因在可能的进口关税落地前，金属持续流向美国消耗库存。中国原产铜可用量骤降75,600吨至43,050吨，占比从59%降至42%。（文华财经）

3、秘鲁能源与矿业部发布的数据显示，秘鲁6月铜产量为218,232吨，同比减少4.7%。1-6月累计铜产量为1,362,600吨，同比增加1.9%。（上海金属网）

【南华观点】维持昨日观点。技术面先看108000-108400区间压力。此外等待美国7月CPI数据公布。

【风险因素】美元指数反弹、美国7月CPI同比/环比超预期回升、美债收益率大幅回升、精炼铜关税不及预期