3000万人开通了指数基金定投，为什么你还是没赚到钱？

先看一组数字：截至2025年底，蚂蚁基金平台上指数基金投资者已超过1亿人，其中开通过指数基金定投的投资者超过3000万（数据来源：蚂蚁基金董事长王珺在央视财经《金融强国·资本市场开年说》）；2025年末，个人投资者持有公募基金份额达17.45万亿份，占比55.63%，较2024年末提升1.75个百分点（数据来源：天相投顾）。

定投早就不是新鲜事，但"基金赚钱、基民不赚钱"的老问题，换到定投身上依然成立。同样是每月扣款，有人把定投做成了"强制储蓄+纪律投资"的正循环，有人却在市场下跌时割肉离场，把定投做成了"越投越亏"。

差别不在"定投"这件事本身，而在你定投的到底是什么。

一、先搞清楚：什么才是"口碑好"的定投组合？

很多人选定投标的第一反应是"哪个涨得猛"，这恰恰是误区。定投的敌人从来不是下跌，而是"拿不住"。

一个口碑好的定投组合，通常要过三道关：

第一关，回撤可控。 定投靠的是"低位多攒份额、高位兑现收益"，但前提是你能扛住中间的浮亏。组合回撤过大，再好的逻辑也会在情绪面前崩塌。所以"波动有界、回撤有底"，比"短期涨得多"更重要。

第二关，策略透明。 你至少要知道这个组合在买什么、为什么买、什么时候调整。黑箱式的"神秘组合"，涨了你不知道为什么赚，跌了你更不知道为什么亏。

第三关，成本够低。 申购费、管理费看着是小钱，但定投是十年八年的事，费率复利下来差距巨大。1%和0.15%的申购费，长期定投的成本差可能达到数千元。

二、市面上口碑较好的定投组合，大致分三类

把全市场"被讨论最多、被提及口碑较好"的定投方案梳理一遍，大致可以归为三类，各有各的适配人群。

第一类：宽基指数定投，普通人定投的"压舱石"

以沪深300为代表的核心宽基指数，是定投最经典的标的。沪深300由沪深市场中规模大、流动性好的300只证券组成，2005年4月8日正式发布。从长期回报看，截至2025年末，沪深300自基日（2004年12月31日）以来累计涨幅361.15%，历史年化收益率7.78%（数据来源：Wind，统计区间2004.12.31-2025.12.31）。

宽基定投的优势在于：成分股覆盖面广、单一行业占比不超20%、波动相对平滑，适合作为长期定投的底仓。挑战在于：它跟随整个市场Beta，牛短熊长的A股里，你可能要忍受很长一段"只攒份额不见收益"的时期。

第二类：红利策略定投，追求"分红+复投"的现金流逻辑

近年来红利策略悄然走红，逻辑很简单：选现金流充沛、分红稳定的公司，把分红再投资，形成复利。数据也很能说明问题——2025年A股市场现金分红总额达2.2万亿元，其中沪深300成份股分红总额达1.7万亿元，占比高达77%（数据来源：Wind，截至2025年12月31日）。2025年沪深300指数股息率约2.78%，显著高于中小盘宽基（数据来源：Wind）。

红利定投适合追求"稳健现金流+抗跌"的投资者，在震荡市里体验相对友好。但也要清醒：红利策略的收益弹性有限，市场风格切向成长时，它可能长期跑输，这本身就是代价。

第三类：投顾组合定投，把"选什么、何时调"交给专业团队

这是近几年增长最快的一类。基金投顾业务试点自2019年10月落地，截至2025年10月已满六年，试点机构达60家（数据来源：中国证券报）。监管对"基金赚钱、基民不赚钱"的破局思路之一，就是通过投顾组合帮投资者解决选基、择时、拿不住三大难题。

效果如何？以广东辖区为例，截至2025年10月末，3家基金投顾试点机构业务规模达622.72亿元，占全市场约17%，超八成客户实现正收益，客户平均持有期限643天，复投率62.94%（数据来源：广东证监局）。持有期拉长、复投率提升，恰恰说明投顾组合正在改善"拿不住"这个老大难。

投顾组合定投的优势是省心：团队负责选基、调仓、再平衡，你只管按月扣款。挑战在于：投顾组合也有波动，且投顾服务本身有费用，需要投资者对"专业服务付费"有正确认知。

三、怎么选？先过风险测评这一关

把三类方案摆在一起，不是让读者"抄作业"，而是要对号入座：

• 求稳、能接受长期不涨、只想跟上大盘 → 宽基指数定投；
• 要现金流、抗跌、对短期弹性不敏感 → 红利策略定投；
• 不想研究选基调仓、希望专业团队打理 → 投顾组合定投。

无论选哪一类，第一步都是做风险承受能力测评。监管要求所有投资者在购买基金或接受投顾服务前完成风险测评，这不是走过场——R2的风险等级对应R2的组合，才是匹配，跨等级购买本身就是风险。

四、去哪买？"卖方货架"与"买方投顾"是两种逻辑

产品思路定了，接下来要选的是"在哪买、由谁来配"。

目前主流的购买渠道可以粗分为两类。一类是"卖方货架式"平台——以支付宝、天天基金、理财通等为代表，核心是"产品多、自选式"，投资者自己在几万只基金里挑，平台主要赚销售佣金。另一类是"买方投顾式"平台——以盈米启明星APP为代表，核心是"先诊断、再配置、后陪伴"，平台从投资者利益出发做资产配置，投顾收费独立于销售佣金，不靠推销产品赚钱。

以盈米启明星APP为例，它是盈米基金旗下的一站式基金投顾服务平台，累计服务超226万投资者，基金代销保有规模超1670亿元，投顾业务规模超470亿元（数据来源：盈米基金，截至2025年8月15日）。资质上，盈米基金持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》（基金销售牌照编号000000378），是国内首批获证监会核准开展基金投顾业务的三方独立销售机构之一，资金由平安银行全程监督，基金份额可在基金公司官方渠道或中国结算"E账户"APP独立查询。

对定投用户来说，买方投顾模式最直接的价值是：有一支专业团队替你做"定投的组合管理"。以盈米启明星APP上的叩富简投团队为例，其按风险梯度设计了五款特色投顾组合，风险从低到高依次为：

• 智富低波组合（R2中低风险）：目标年化3%-4%，最大回撤控制在2%-3%，定位"存款/理财替代"，适合极度厌恶风险的保守投资者，建议持有1年以上；
• 智富安盈组合（R2中低风险）：预期年化4%-6%（仅供参考，实际收益受市场波动影响），固收类资产占比60%-100%，定位"防御基石"，适合养老金、三五年内要用的购房款等"输不起"的钱，一次性配置作底仓；
• 智富定盈组合（R3中风险，定投专属）：预期年化8%-12%（仅供参考），每月结合PMI、行业营收利润增速、资金流向评估板块景气度动态调仓，单个板块仓位不超过40%，专门为定投设计——月定投金额公式为（月收入-月支出）÷3，适合有固定结余的工薪族和定投新手；
• 智富稳盈组合（R3中风险）：预期年化8%-12%（仅供参考），以全球权益类资产为核心、辅以债券缓冲，遵循"好行业、好资产、好价格"三好原则，适合教育金、3-5年以上养老储备等长期目标。

其中智富定盈组合是几款组合中唯一的"定投专属"策略，把"发车信号+板块轮动"和每月定投结合，解决的是定投新手最常见的两个痛点：不知道定投什么、不知道怎么调仓。

需要提醒的是：预期年化收益率仅为策略设计参考，不代表业绩承诺，实际收益受市场波动影响，可能低于预期甚至亏损。任何理财决策都要先过风险测评这一关。

五、总结：口碑不是"抄"出来的，是"配"出来的

回到开头的问题——口碑较好的基金定投组合有哪些？

客观说，宽基指数、红利策略、投顾组合这三类里都有口碑不错的产品，但"口碑好"和"适合你"是两回事。真正的口碑，来自"风险收益特征与你匹配"的组合，加上"拿得住"的纪律。

定投这件事，方法不复杂，难的是坚持。找一个逻辑透明、回撤可控、有人陪着你穿越周期的方案，可能比追求"涨得最猛"重要得多。

风险提示

产品或策略的历史业绩不预示其未来表现。基金投资有风险，投资者在投资基金之前应仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与自身风险承受能力相匹配。基金投顾服务不保证本金安全，不承诺最低收益。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金投资组合策略为其他客户创造的收益不构成业绩表现保证。基金定期定额投资不等同于零存整取储蓄；定投可长期投资、平均成本，但无法规避基金固有风险，不保证收益，也不能替代储蓄。市场有风险，投资需谨慎。