行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.70元/公斤，比上周五下降0.6%
　　据农业农村部监测，8月10日“农产品批发价格200指数”为114.18，比上周五上升0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为114.45，比上周五上升0.31个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.70元/公斤，比上周五下降0.6%；牛肉67.13元/公斤，比上周五下降0.5%；羊肉64.69元/公斤，比上周五上升0.5%；鸡蛋9.95元/公斤，比上周五上升0.6%；白条鸡17.07元/公斤，比上周五下降1.3%。
　　2、中信期货：惜售驱动反弹，关注生猪库存压力
　　短期来看，肥标价差仍较高，散户易出现惜售压栏情绪，加剧现货涨跌波动。8月计划出栏量整体增加，若压栏将库存后置，关注后续去库过程中的价格回调压力。今年上半年，仔猪出生量处于高位，预计三季度商品猪理论供应充足，周期仍在底部。长期来看，2025年下半年开始，母猪存栏缓慢去化，2026年二季度减产进程略有提速，但是母猪单产也在提升，预计周期拐点推迟至2026年末兑现，且周期起步节奏或较为温和。建议持续关注母猪存栏变化，以及仔猪数量对去产能效果的验证。(中信期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　8月10日全国生猪现货价格报价10440.00元/吨，相较于期货主力价格（12170.00元/吨）贴水1730.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：二育推动涨价情绪，生猪主力合约短期偏弱震荡
　　

【期货盘面】 上周五，生猪主力合约LH2611收于12035元/吨，较前一交易日下跌50元/吨，跌幅达0.41%。

【现货基差】 全国生猪均价10.74元/公斤，较前一日上涨0.30元/公斤。分区域看，河南10.78元/公斤（+0.31）、四川10.94元/公斤（+0.42）、湖南10.47元/公斤（+0.25）、湖北10.70元/公斤（+0.26）、安徽10.71元/公斤（+0.29）、江西10.87元/公斤（+0.10）、山东10.71元/公斤（+0.33）、河北10.67元/公斤（+0.33）、辽宁10.55元/公斤（+0.45）、广东11.88元/公斤（+0.17）、广西10.45元/公斤（+0.33）、江苏10.87元/公斤（+0.40）。基差方面，主力合约基准地基差为-1295元/吨。

【估值利润】截至7月27日当周，自繁自养头均亏损138.97元，外购仔猪头均亏损233.73元，主因前期压栏大猪逐步出栏导致生猪价格下跌，全行业亏损格局尚未根本扭转。

【供需库存】从供给端看，压力集中释放。一方面，规模猪企进入月度出栏冲刺阶段，养殖端为应对亏损压力下的资金链紧张，普遍加快出栏节奏；另一方面，前期压栏及二次育肥的大体重猪源仍在持续消化。截至7月23日，全国出栏均重为128.15公斤，其中散户均重高达147.42公斤，显著高于往年同期。二育栏舍利用率虽从高点回落至41.5%，但前期回补猪源尚未完全释放。

从需求端看，消费处于传统淡季。高温天气抑制鲜肉消费，学校放假、工地停工进一步削弱团膳需求。屠宰企业订单不足，开工率持续下滑。

【市场信息】1. 二季度能繁母猪去化明显提速，产能收缩信号强化。 国家统计局数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏为3780万头，较一季度末环比下降3.18%，降幅明显扩大。2025年7月至2026年6月累计去化已达6.5%。淘汰母猪屠宰量同比增幅超过120%，绝对水平仍处高位，反映产能出清正在加速推进。

2. 政策端产能调控持续加码，远期供给收缩预期升温。 农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，产能调控政策持续趋严，政策效果有望持续显现。产能调控方案将能繁母猪正常保有量进一步下调，去产能导向明确。

【南华观点】预计生猪主力合约短期偏弱震荡。