2026年8月8日，本周美元指数整体呈现"先抑后扬、围绕百点关口反复拉锯"的宽幅震荡格局。周一(8月3日)指数自99.41的日内低点强势反弹，收涨0.17%报99.96，初步站稳上周暴跌后的企稳平台。

　　周三(8月5日)多头尝试向上突破未果，指数在触及99.90后承压回落，最终收跌0.17%报99.68，100整数关口构成显著的短期阻力。周四(8月6日)地缘避险情绪升温叠加美联储鹰派官员密集发声，指数探底99.63后强势拉升，收报99.93，收复前两日跌幅。周五(8月7日)亚盘时段，指数在非农数据公布前窄幅整理于99.94—99.96区间，多空博弈趋于胶着。

　　从技术指标来看，日线级别均线系统整体偏空排列，5日、10日均线对价格形成动态压制，200日均线(约99.17)构成中期关键支撑。MACD在零轴下方形成金叉但红柱扩张力度有限，尚未确认趋势反转；RSI在40—55区间反复震荡，未触及超买或超卖极值，显示当前行情仍处于方向选择阶段。上方核心阻力集中在99.95—100.30区间，下方99.00—99.20为强支撑区域。值得注意的是，CFTC最新持仓数据显示，投机性美元净多头已激增至485亿美元，创近11年新高，极端拥挤的多头仓位蕴含潜在的"多头踩踏"风险。

　　基本面分析

　　本周美元指数在100关口附近窄幅震荡的核心驱动力，来自三重宏观逻辑的交织博弈。

　　第一重逻辑是美联储政策预期的剧烈摆动。本周多位美联储官员密集释放鹰派信号：理事库克明确表示若通胀未改善"已准备支持加息"，圣路易斯联储主席穆萨莱姆称"在最近的议息会议上倾向于加息"，主席沃什亦被曝已为9月加息敞开大门。据CME FedWatch工具，市场对9月加息25个基点的隐含概率一度攀升至67%，加息已成为利率衍生品市场的基准情景之一。

　　第二重逻辑是地缘风险溢价的持续发酵。美伊围绕霍尔木兹海峡控制权的战略僵持未见缓和，伊朗审议禁止美以船只通行的方案，胡塞武装袭击沙特油轮，以色列空袭黎巴嫩南部——一系列事件推动原油价格周四单日暴涨逾3%至82美元/桶上方，避险资金加速回流美元资产，为美元指数提供了间歇性但有效的底部支撑。

　　第三重逻辑是美国经济基本面的相对韧性。尽管ADP私营部门就业仅增4.4万大幅不及预期，但ISM服务业PMI小幅升至54.1，初请失业金降至19.9万，就业市场整体未滑入实质性恶化。摩根大通在8月报告中指出，美国增长相对全球的优势再度显现，利率差难以快速收窄，预计美元指数下半年温和上行约3%。渣打银行亦认为，核心通胀黏性与实际利率差扩大将继续支撑美元。

　　展望后市，周五即将公布的7月非农就业报告将成为短期方向性突破的关键催化剂。若数据强劲且薪资增速维持高位，美元指数有望向上测试100.30—100.50阻力区；反之若就业数据走软，则可能触发加息定价的快速修正，指数面临回落至99.00关口的风险。在数据落地前，美元指数大概率维持99.40—100.10的区间震荡格局。