【观点】正信期货：铜价高位运行，盘面多头资金主导
发布时间：2026-8-7 09:28阅读：39
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昨日铜价日内高位有所回落，夜盘价格高开低走，刚果金生效之前公布的铜出口禁令，加剧冶炼加工费下滑和长单谈判。LME铜注销仓单占比高，现货升水升至高位，同时与美铜价差仍维持较高水平。从宏观角度看，地缘冲突压制风险偏好，9月加息预期的不确定性仍存，新任美联储主席关注通胀，利率前瞻指引模糊，且正在通过市场完成缩表操作。
产业端来看，中国持续的去库，淡季不淡，现货高升水，期限结构陡峭。与此同时美国仍在加大力度吸收LME的过剩库存，C-L价差走阔达500元以上，因此现货溢价的驱动影响到周内铜价，铜价再度触及年内高位。
综合来看，受产业端驱动影响偏多，盘面多头资金主导，价格支撑较为明显，短期现货紧缺加速演绎，铜价波动率提高，短期关注非农数据下的利率预期变化。
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