【期货盘面】昨日夜盘20号橡胶、天然橡胶价格横盘震荡，短期价格偏强，受产区降雨影响割胶进度，BR橡胶受中东局势变化影响，小幅反弹。

【现货基差】截止周四收盘，上海国营全乳胶报价为17150元/吨(150)，上海泰三烟片报价为23200元/吨(0)，泰混人民币报价为16750元/吨(120)，印尼标胶港口美金报价为2190美元/吨(25)，越南SVR10山东市场价为16750元/吨(50)，非洲10号胶市场价为2155美元/吨(20)。全乳胶-RU主力基差为255（0），全乳-泰混价差为350（-20）。

顺丁橡胶BR9000山东市场价为12950元/吨(50)，对应主力合约基差为-5元/吨（-165），浙江传化市场价为12850元/吨(100)，华南主流市场价为12700元/吨(50)；丁二烯山东市场价为10350元/吨(125)，丁二烯韩国FOB中间价为1240元/吨(0)，丁二烯欧洲FOB中间价为1000元/吨(0)。

【估值利润】云南全乳胶交割利润（01合约）参考145元/吨（157）,泰国STR20加工利润参考-479元/吨（50）；丁二烯氧化脱氢装置加工毛利参考-1330元/吨（175）；顺丁橡胶加工利润毛利参考-6元/吨（-206）。

【供需库存】仓单库存方面，沪胶当日仓单数量为147930吨，日度变化-70吨。20号胶当日仓单数量为16733吨，日度变化0吨。合成橡胶当日仓单数量为21150吨，日度变化-80吨。

据隆众资讯统计，截至2026年7月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.81万吨，环比上期增加0.07万吨，增幅0.1%。保税区库存6.95万吨，增幅0.51%；一般贸易库存59.86万吨，增幅0.06%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.23个百分点，出库率减少1.66个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.25个百分点，出库率增加1.12个百分点。

1. QinRex最新数据显示，2026年前7个月，科特迪瓦橡胶出口量共计106万吨，较2025年同期的108万吨下降2%。单看7月数据，出口量同比下降15.6%，环比增加1.5%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。

2. 8月6日，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2026年二季度欧洲替换胎市场销量同比增加3.1%至5738万条。其中，乘用车胎销量同比增3%至5198.7万条；卡、客车胎出货量同比增13%至270.4万条；农用胎出货量同比降7%至9万条；摩托车/踏板车胎出货量同比增1%至259.9万条。ETRMA秘书长表示，第二季度，欧洲替换轮胎市场复苏范围将扩大，尤其是卡车和客车轮胎，尽管地缘政治问题和高昂的燃料能源成本依然支撑着货运活动和商业信心。

3.QinRex最新数据显示，2026年上半年美国进口轮胎共计13990万条，同比下降2.5%。其中，乘用车胎进口同比降0.6%至8434万条；卡客车胎进口同比降8%至2963万条；航空器用胎同比增21%至15.9万条；摩托车用胎同比降4.5%至180万条；自行车用胎同比增26%至397万条。上半年，美国自中国进口轮胎数量共计873万条，同比降29%。其中，乘用车胎同比降12%至45.3万条；卡客车胎同比降36%至44.5万条。上半年，美国自泰国进口轮胎数量共计3369万条，同比降8%。其中，乘用车胎为1973万条，同比降11%；卡客车胎为649万条，同比降23%。

4. 金十数据8月6日讯，据伊朗媒体Fars News报道，伊朗议会正在审议一项法案草案，该法案将加强对霍尔木兹海峡和波斯湾过境规则的管控。主要建议包括：禁止与美国、以色列及其他敌对国家有关联的船只通行 ；限制与以色列相关的军民货物运输 ；限制与针对“抵抗轴心”行动有关的船舶往来；拒绝向应向伊朗支付赔偿款项的实体开放通航；对违规行为处以货物价值最高达20%的罚款。该提案仍在审核中，尚未获批。

【南华观点】短期市场受产区降雨影响割胶进度，长期趋势不变，季节性增产和需求边际转弱压力并存，需求端成品累库叠加轮胎订单疲软，供应端天气改善，空头压力逐步增大。合成橡胶方面，伊朗阿曼协议接近达成，对成本端有压制效果，尽管中东风险犹存，关注丁二烯等上游装置动态。