【期货盘面】外盘小幅上涨，内盘分化，豆粕上涨，菜粕下跌。

【现货基差】8月6日豆粕价格小幅上涨。43%豆粕方面，辽宁3090元/吨（0）、天津3060元/吨（0）、山东2990元/吨（+20）、江苏2990元/吨（0）、广东3000元/吨（+10）。高蛋白豆粕中，南通46%涨10元/吨至3180元/吨，东莞46%涨10元/吨至3150元/吨，盘锦45%、天津46%无涨跌，日照46%涨20元/吨至3150元/吨。豆粕基差多数下跌，辽宁1（-19）、天津-29（-19）、山东-99（+1）、江苏-99（-19），广东-89（-9）。区域价差中，天津-江苏无涨跌，山东-江苏跌20元/吨至0，广东-江苏跌10元/吨至0。品种价差方面，豆粕-菜粕涨30元/吨至570元/吨，豆粕-葵粕跌10元/吨至-10元/吨。

【估值利润】进口大豆压榨利润分析显示，不同来源国成本差异显著。巴西大豆因CBOT价格波动及汇率因素，到港成本呈现小幅升高的情况，带动盘面压榨利润小幅下跌。阿根廷大豆受基差报价影响，现货压榨利润维持相对稳定。美国大豆在13%关税设定下，进口成本较高，压榨利润持续承压。

【供需库存】成交方面，全国主要油厂豆粕成交46.43万吨，较前一交易日增17.20万吨，其中现货成交9.18万吨，较前一交易日减4.93万吨，远月基差成交37.25万吨，较前一交易日增22.13万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为68.35%，较前一日上升1.83%。

【市场信息】1. USDA数据显示，截至7月30日当周美国2025/2026年度大豆出口净销售为3.2万吨，大幅低于市场预期的10-40万吨，前一周为30.2万吨；出口装船34.6万吨，前一周为49万吨。（USDA）

2. 据美国农业部（USDA）农业干旱监测数据显示，截至2026年8月4日，美国大豆产区干旱比例为26%，上周为26%，较上周持平；去年同期为3%，较去年同期增加23个百分点。（USDA）

【南华观点】后市来看，供应端外盘大豆产区天气良好，天气略偏暖，但降雨正常。但厄尔尼诺气候已经形成，不排除天气变化的可能。需求方面，中国仍根据价格保持一定的采购节奏，支撑盘面上行弹性。内盘来看，M09跟随外盘走势为主，自身基本面缺乏驱动。