8 月 5 日广期所铂钯期货主力合约行情火热，铂金主力收涨 9.18%，钯金主力收涨 8.51%。本轮行情于 8 月 4 日 19 点附近启动，公开信息中并未出现铂钯供需端实质性核心利多驱动。行情由铂金率先发动，技术破位触发短线追涨资金入场，钯金随后联动跟涨。

　　8 月 5 日亚盘，盘面资金延续多头占据上风态势，不可否认的是在技术层面，铂钯已初步摆脱前期长期低迷震荡格局。但同时我们提示本轮铂钯行情缺少基本面逻辑背书，高频数据的映射也并不一致性传递乐观信号，仅观察到铂金ETF小幅流入，伦敦现货结构则是持续宽松，后续行情更多依靠技术指标做锚定。外盘关键点位上，伦敦铂金现货第一压力 约1780 1800 美元 / 盎司，强压力 1900美元 / 盎司左右，支撑看 1682 美元(MA50)、1635 美元(MA20)；钯金第一压力 约1395 1440 美元 / 盎司，强压力 1460 1490 美元 / 盎司区间，1250 1280 美元 / 盎司为 MA20、MA50 共同构筑的支撑带。

　　同期黄金白银受到中东地缘缓和信号驱动同样迎来显著上行。8 月 5 日晚间 ，ADP 就业数据表现向好，就业韧性得到验证；美国财政部公告解除部分伊朗相关制裁，叠加海峡航道再传缓和信号，多重事件共振推升市场风险偏好。前期压制贵金属的航运不通畅链条松动，市场资金显著计价地缘风险回落带来的宏观交易机会，带动美联储利率预期进一步修正。本轮上行行情在具体节奏上也吻合我们此前的判断，黄金有效突破 4160 美元 / 盎司关键关口后，目标看向 4200 4300 美元 / 盎司；白银同步冲破 61 美元 / 盎司压力，进一步看向 62.6 美元 / 盎司。正如我们在最近一期周报中描述“技术面上黄金面对下方韧性的考验交出了不错的答卷。月线在经历了4个月的连续下跌之后，终于在刚刚结束的7月收阳。并且在周线维度我们看见很明确的底部抬升态势。黄金在3950-4000美元/盎司附近多单估值性价比持续被验证。”尽管宏观层面的压制尚未根本性消解，但我们亦无法忽视本轮金银的强势反弹给贵金属板块注入的交易信心。同时我们提示近期行情波动放大，尤其铂钯需警惕获利盘出逃带来冲高回落，做好风险管控。(国泰君安期货)