易盛农期综指上周一开盘报1236.69点，当日盘中见周内高点1237.1点，上周四盘中见周内低点1210.27点，上周五收盘报1212.44点，重心小幅回落。

　　棉花：价格偏弱震荡，储备棉轮出是压制价格的核心因素。美棉在美元、出口与天气加持下走出偏强行情，内外盘走势明显分化。国内储备棉100%成交，但成交均价接连小幅走低，新疆棉、进口棉加价幅度同步回落。下游纺织企业按需拿货，并未因抛储放量而集中补库，纺企订单偏弱制约原料采购积极性，现货价格更多跟随抛储成交价格缓步下行。预计市场呈现“近弱远强”格局。储备棉持续投放保证了当下棉花供应充足，现货与近月合约价格承压，但我国新疆和印度的干旱隐患让市场对新棉产量保持谨慎，远月价格抗跌。下游消费暂未明显回暖，在9月消费旺季到来前，棉价很难出现趋势性大幅上涨行情。

　　白糖：价格延续跌势。国外方面，ICE原糖2610合约跌破14.50美分/磅。巴西中南部甘蔗压榨顺畅，印度降雨有所恢复，甘蔗减产预期降温压制原糖价格。不过，印度出口限制政策延续、StoneX上调2026/2027榨季全球食糖缺口至170万吨，对外盘形成一定支撑。国内方面，郑糖2609合约跌破5100元/吨，现货价格同步下调。旺季消费不及预期，工业库存、仓单数量均处于高位压制糖价，但配额外进口成本接近广西现货报价，进口利润收窄或限制糖价下行空间。

　　菜粕：价格有所回落。供需层面未出现较大变化，菜粕价格下行的主要原因一是美豆盘面下跌，二是原油价格回落导致市场情绪转弱。目前，美豆主产区墒情改善，原油价格短期内也缺乏大幅上涨的驱动，预计菜粕盘面继续弱势运行。现货方面，菜籽库存回落，压榨量小幅下滑，菜粕油厂库存回落至同期低位，现货流通转紧，这在一定程度上支撑了基差。

　　菜油：价格在区间内波动。国际油脂市场上，东南亚仍以增产累库为主，澳大利亚和加拿大天气略有好转，短期很难找到支持油脂价格上行且突破当前波动区间的动力。此外，当前处于食用油脂传统消费淡季，下游贸易商采购谨慎，预计基差走势偏弱。

　　花生：价格先扬后抑。新季花生种植面积小幅下降，但种植面积基数较高，且单产基数较高，新季花生总体产量依然乐观。重点关注新季春花生上市情况，如主产区是否出现长期阴雨天气延误花生上市。

　　综合分析，后续易盛农期综指继续震荡运行。(郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865)