国内，豆油现货日成交较好，棕榈油刚需采购，本周新增7条棕榈油买船。豆油库存增至121万吨，棕榈油库存升至84万吨，菜油库存35万吨。

产地，美豆优良率回落至63%，不过平原东半部和中西部将迎来有益降雨，改善作物生长环境，CBOT大豆跌破1200关口，CBOT豆油回吐此前涨幅。7月前25日马棕产量降0.11%，出口增8-16%；印尼2026年棕榈基生物柴油配额由初期的1565万千升提高至1675万千升，且B50计划已进入实际分销阶段；整体看，印马弱现实与强预期继续拉锯，不过外围扰动反复，BMD毛棕重心整体上移至4600上方。

策略建议，中东局势反复，国际原油于80美元上方运行；印马延续弱现实与强预期格局，美产区天气改善打压全球豆系价格，美豆系领跌油脂油料板块；内盘菜油重返万元下方，棕榈油于此前震荡区间上沿附近运行，短期棕榈油略强于豆菜油。