，持续发挥协同效应：公司通过旗下教育子公司威学教育设立投资基金，用于购买广州贝聊信息科技有限公司股权，有利于公司快速发展幼教行业应用APP 软件平台，对公司幼教业务的“互联网+”具有战略性的意义。2015 年，公司已成功并购红缨教育(国内最大的幼儿园连锁品牌，旗下加盟园近2000 家，输出高质量标准化幼儿园解决方案)及金色摇篮(特色教育内容体系，以此为核心发展多元化业务体系，加盟园校160 家)，整合资源，构筑立体幼教连锁体系。未来公司或将持续通过投资基金投资及公司自身外延并购，进一步加强公司在学前教育领域的布局，持续发挥协同效应，不断提升公司教育业务的收入及利润，提升公司的盈利能力和综合竞争力。

　　首次覆盖，给予“买入-A”评级：公司是国际知名可视化信息交流解决方案提供商。15年以来，公司启动转型，将幼教定位为收入增长第二极的业务，先后收购幼儿教育公司红缨教育及幼教内容提供商金色摇篮，构建立体幼教连锁布局。本次对外投资及策划定增事项或将推动公司进一步加强幼教领域的布局，全面提升公司幼教业务竞争力。全面二孩政策开放直接利好幼教行业，未来幼教行业发展空间巨大，公司幼教业务先发优势明显，扩张能力强，有望持续分享幼教市场发展红利，改善公司长期业绩。我们预计公司15-17 年EPS 为0.21元、0.27 元、0.32 元，给予买入-A 评级。

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