2026年7月以来天然橡胶市场行情震荡整理。截至7月21日，我国天然橡胶市场现货胶行情在16758元/吨左右，较月初的16791元/吨下跌了0.20%，周期内震荡整理为主。供应端旺产增量与天气扰动相互对冲。东南亚进入割胶旺季，截至7月21日泰国产区天然橡胶胶水报78.00泰铢/公斤、杯胶报70.50泰铢/公斤，同比涨幅超40%，原料成本形成底部支撑；主产区阶段性降雨干扰割胶，短期抑制新胶释放。ANRPC数据显示5月全球天胶总产量99.7万吨，同比下滑4.7%，全年供需维持小幅缺口，厄尔尼诺长期利多预期持续存在。需求端淡季压力显著压制上行空间。截至7月16日国内半钢胎开工率6.0成；山东轮胎企业全钢胎开工负荷为6.2成，企业轮流检修、控产减产普遍，山东轮胎成品库存天数超40天，工厂仅刚需随采随用，主动补库意愿低迷。仅原油上涨带动合成胶成本抬升，小幅修复天胶比价优势，出口端欧盟反倾销政策持续压制外销订单。库存小幅去库但仍相对偏高,截至2026年7月19日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.74万吨,环比上期减少0.19万吨，去库节奏缓慢，难以扭转现货宽松格局。

　　技术面看：2026年3月下旬至6月中旬天然橡胶上涨，10日线、中期20日线同步向上，均线多头排列支撑涨势，价格持续依托各均线波动。6月中下旬行情拐头反转，价格快速跳水，接连跌破10日、20日均线，短期均线拐头向下形成空头压制。近期现价小幅缠绕10日线，20日线持续下行构成上方压力。整体趋势由多转空，中期均线空头格局明确，短期仅小幅超跌修复，反弹力度有限。

　　基本面看，短期天然橡胶维持区间震荡。若东南亚持续多雨干扰割胶，或有小幅反弹空间；若产区天气转好、新胶集中上市，价格承压回落。中期8月下游检修结束后开工有望回升，叠加“金九银十”消费预期，胶价重心或温和上移。(天然橡胶网)