【品种策略】铜：07月27日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美联储若释放偏鸽信号将打压美元利好铜价，且铜矿供应趋紧、LME注销仓单占比超60%存软逼仓风险，国内库存低位提供支撑，限制回调空间。
南华期货	震荡	铜价处于上涨中期趋势但周期中性，现货高升水抑制下游消费，社会库存去化放缓，现货支撑松动；同时硫酸出口骤降影响冶炼利润，多空因素交织，价格或围绕重心震荡。
银河期货	震荡	美伊局势缓和致原油回落，铜价跌势暂缓；但矿端扰动及废铜供应紧张支撑，国内外库存低位引发逼仓预期；短期宏观情绪波动大，铜价或反复，建议观望。
财达期货	震荡	沪铜供给端紧张且非美库存去化提供支撑，但需求受淡季及高铜价高升水双重压制，下游开工率全面走弱，预计短期维持区间震荡。
申银万国	偏空	精矿供应紧张但冶炼产量仍高增长，下游消费端如光伏、风电、汽车、地产及家电等数据普遍负增长，需求疲软压制铜价，短期可能偏弱波动。
兴业期货	震荡	矿端供给扰动加剧且全球显性库存持续下降，供需偏紧支撑铜价；但美元高位运行及宏观风险存不确定性，限制上方空间。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

美联储若释放偏鸽信号将打压美元利好铜价，且铜矿供应趋紧、LME注销仓单占比超60%存软逼仓风险，国内库存低位提供支撑，限制回调空间。

南华期货

震荡

铜价处于上涨中期趋势但周期中性，现货高升水抑制下游消费，社会库存去化放缓，现货支撑松动；同时硫酸出口骤降影响冶炼利润，多空因素交织，价格或围绕重心震荡。

银河期货

震荡

美伊局势缓和致原油回落，铜价跌势暂缓；但矿端扰动及废铜供应紧张支撑，国内外库存低位引发逼仓预期；短期宏观情绪波动大，铜价或反复，建议观望。

财达期货

震荡

沪铜供给端紧张且非美库存去化提供支撑，但需求受淡季及高铜价高升水双重压制，下游开工率全面走弱，预计短期维持区间震荡。

申银万国

偏空

精矿供应紧张但冶炼产量仍高增长，下游消费端如光伏、风电、汽车、地产及家电等数据普遍负增长，需求疲软压制铜价，短期可能偏弱波动。

兴业期货

震荡

矿端供给扰动加剧且全球显性库存持续下降，供需偏紧支撑铜价；但美元高位运行及宏观风险存不确定性，限制上方空间。

【品种策略】铜：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业市场韧性强，美联储降息预期上修，铜矿TC维持负值托底价格，高价抑制消费，内外库存小幅累增，关注贸易谈判和232关税影响，短期调整对待。南华期货中性美国关税政策调整引发市场对经济通胀风险的担忧，影响铜价走势不确定，投资者观望等待政策影响。兴业期货震荡矿端紧张格局持续及低库存对铜价有中长期支撑，但LME库存紧张缓解和关税不确定性使短期利多减弱。正信期货偏空关税博弈导致宏观情绪承压，美国经济韧性降低美联储行动概率，国内制造业数据...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观压力暂缓但美联储偏鹰预期施压，供应端矿源偏紧与库存去化提供底部支撑，但国内消费淡季现货升水疲弱限制反弹空间，短期区间震荡重心或温和上移。正信期货研究院震荡美联储加息预期施压风险偏好，美债利率与美元偏强；现货消费淡季，下游开工分化，LME去库放缓；短期关注美国铜关税预期，中期宏观不确定性压制，铜价维持震荡调整。财达期货震荡美国6月非农数据不及预期令加息预期降温，叠加矿端供应持续紧张，共同推动铜价修复；但淡季消费特征明显与关税政策...

同花顺期货

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