【期货盘面】塑料2609日盘收于7990（-7），夜盘收于7991（+1），9-1月差为442（+38）。

【现货基差】LLDPE华北现货价格为8250元/吨（09+260），华东现货价格为8350元/吨（09+360），华南现货价格为8600元/吨（09+610）。

【估值利润】当前PE综合利润处于中性水平，各工艺利润相较月初均有所回升。

【供需库存】供应端，PE开工率为78.25%（+3.45%）。需求端，PE下游平均开工率为34.78%(-0.08%)。其中，农膜开工率为10.67%(+0.48%)，包装膜开工率为44.44%(-0.38%)，管材开工率为28%(0%)，注塑开工率为38.75%(-0.2%)，中空开工率为31%(+0.56%)，拉丝开工率为32.02%(-0.5%)。库存方面，PE总库存环比下降6.86%，上游石化库存环比下降8.23%，煤化工库存上升8.27%；中游贸易商库存下降8.71%。

【市场信息】1、中韩石化三套PE装置周末重启，HDPE一线周二再度停车，计划8月1日重启。（隆众资讯）

【南华观点】上周美伊局势依然僵持，原油、石脑油等原材料价格持续走高，为塑料盘面提供较强成本支撑。从基本面看，短期根据检修计划推算，PE供应仍将呈现逐步回升趋势。但考虑到海峡持续封锁背景下，油制装置利润压缩明显，尤其是石脑油裂解利润已降至历史低位，后续装置降负或停车的可能性增加，供应回升斜率或将放缓。进出口方面，近端在前期进口利润较好的情况下，进口预计有所增量。但随着海峡再度封锁及石脑油供应趋紧，亚洲烯烃供应可能再度收紧，近期PE出口询盘已有所增多，若海峡持续关闭，可能带来PE净进口的再度回落。需求端，高价之下现货成交难见起色，下游采购意愿持续低迷，弱需求对现货形成一定压力。在上涨行情中，现货跟涨已略显乏力，后续现货进一步上涨的空间或将受限。综合来看，短期盘面波动仍受宏观情绪及成本端波动主导，中长期则需重点关注霍尔木兹海峡封锁的持续时间及烯烃装置的受影响程度，若装置降负情况增多，或将支撑PE继续维持高位。