【期货盘面】周五苹果走势上涨，主力上涨1.24%，收于7765元/吨，持仓量上涨。

【现货基差】新季苹果来看，陕西三原、合阳、乾县等产区纸袋秦阳陆续脱袋，乾县70#起步好货订购价格4.5元/斤（80#及以上果径占比较多），预计本周陆续上市。库存富士栖霞80#一二级片红价格2.5-4.0元/斤，80#统货1.5-2.0元/斤附近。陕西洛川产区果农统货价格2.3-2.8元/斤，客商半商品出库价格3.0-3.8元/斤。

【估值利润】以山东栖霞80#一二级片红价格2.5-4元/斤（折合盘面约500-8000元/吨）估算，当前期货主力合约价格7765元/吨，盘面利润空间有限，暂时不存在套利机会。

【供需库存】1、根据上海钢联数据，截至2026年7月22日，全国主产区苹果冷库库存量为61.23万吨，环比上周减少8.19万吨，走货量环比上周略有减缓。2、根据卓创资讯数据，截止到2026年7月23日全国冷库库容率约为5.35%，较去年同期（20250724）高0.44个百分点。近一周（20260716-20260723）全国冷库库容率下降0.51个百分点。

【市场信息】1、陕西富平纸袋秦阳价格“高开低走”，云南曲靖早熟华硕红露价格回落。

【现货动态】目前库存果西部货源积极低价处理，整体尚未完成清库，部分货源存在质量问题，山东一般货源多维持顺价销售，按需进行，库存果去库略显缓慢。

【南华观点】苹果期价上行并无支撑，走势预计继续在7400-7800元/吨区间震荡。当下与2024年基本面以及行情较为类似，24年高库存、低质量、弱需求，不同点在于24年产量微增，今年虽减产但去库缓慢。依照24年历史行情，9月份之前，市场预计维持震荡。目前市场缺乏一个突破区间的锚，关注区间低吸高抛的交易机会。