【品种策略】锌：07月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	矿端加工费负值新低，矿紧向锭紧传导，冶炼减产预期托底；但消费淡季社库小增压制上方空间，沪伦比走弱出口窗口打开边际缓解累库，短期区间偏强。
银河期货	震荡	国内锌锭库存持续累积，消费淡季下游采购疲软，供应端冶炼厂开工率不减，基本面未见改善，锌价上行空间有限。
正信期货研究院	震荡	中东局势升级打压有色盘面，但国内炼厂因原料趋紧、加工费走低有减产预期，底部支撑较强；需求疲弱、社库高位，锌价中期延续震荡整理。
申银万国	震荡	锌精矿加工费低位，冶炼产量预期下降，但镀锌板库存高位，下游基建、汽车、地产及家电需求疲弱，多空交织下短期锌价可能偏强波动。
混沌天成研究	震荡	美伊局势紧张推高美元压制有色，但锌矿供应偏紧、TC低位，冶炼厂检修减产增多，供应扰动频出，国内库存去化，多空交织下锌价震荡运行。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

矿端加工费负值新低，矿紧向锭紧传导，冶炼减产预期托底；但消费淡季社库小增压制上方空间，沪伦比走弱出口窗口打开边际缓解累库，短期区间偏强。

银河期货

震荡

国内锌锭库存持续累积，消费淡季下游采购疲软，供应端冶炼厂开工率不减，基本面未见改善，锌价上行空间有限。

正信期货研究院

震荡

中东局势升级打压有色盘面，但国内炼厂因原料趋紧、加工费走低有减产预期，底部支撑较强；需求疲弱、社库高位，锌价中期延续震荡整理。

申银万国

震荡

锌精矿加工费低位，冶炼产量预期下降，但镀锌板库存高位，下游基建、汽车、地产及家电需求疲弱，多空交织下短期锌价可能偏强波动。

混沌天成研究

震荡

美伊局势紧张推高美元压制有色，但锌矿供应偏紧、TC低位，冶炼厂检修减产增多，供应扰动频出，国内库存去化，多空交织下锌价震荡运行。

【品种策略】锌：07月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货锌市场受经济衰退和降息预期影响，国内政策偏好，但刺激效果不及预期。锌矿TC加工费屡创新低，原料紧缺，海外矿进口量可能收缩，部分冶炼厂减产。锌价快速下行后波动剧烈，建议观望。南华期货锌价驱动来自供给侧矛盾，近期7月减产预期下调，但矿锭矛盾未解决，需求端受拖累。申银万国锌价小幅收低，受精矿加工费低迷及冶炼利润缩窄影响，锌市供求紧平衡，市场阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。国投安信期货新房成交低，拖累锌价。进口临近，持货商出货，贸易商挺价。...

同花顺期货

317

【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

340