重点关注——豆粕、氧化铝

　　● 豆粕：当前国内豆粕基本面供应宽松，油厂大豆、豆粕库存持续累积，充足的市场供应也明显限制了豆粕价格的上方空间。展望后市，核心交易逻辑仍聚焦于新季美豆产区天气变化，受美豆天气扰动带来的供给端不确定性，以及出口数据的增量预期，后续美豆及国内豆粕价格依旧具备上行潜力。

　　● 氧化铝：印尼氧化铝以印度CIF375美元/吨成交3万吨，8月船期；牙买加以FOB390美元/吨价格成交3万吨，9月船期，与近日巴西成交价格一样。氧化铝现货市场方面外强内弱格局持续，海外受益于电解铝复产和投产计划的提前备货，现货市场成交活跃度增加成交价格走强，国内氧化铝现货市场价格依旧疲软。几内亚矿当前价格方面依旧存在支撑，海运费价格难锁定，叠加几内亚进入雨季，几内亚依旧限制矿发运量，对氧化铝价格形成底部支撑。国内氧化铝供给过剩局面不改，但广西地区新增产能基本投放完成，关注为防范汛期风险山西地区对非煤尾矿检查是否会对氧化铝生产造成影响。氧化铝短期依旧维持区间震荡走势判断，可波动操作或配合期权。

　　● 油价地缘溢价明显抬升，关注欧央行政策利率

　　● 中观：上游分化，下游回升

　　● 股指：资源品反弹，指数调整

　　● 国债：集体上行

　　● 航运：马士基WEEK32周开价4600美元/FEU关注PA联盟价格跟随情况

　　02

　　● 原油：美伊对抗加剧，油价延续上行

　　● 燃料油：地缘因素扰动供应，燃料油市场结构偏强运行

　　● 液化石油气：到岸价格持续反弹，关注需求端反馈

　　● 石油沥青：成本端支撑偏强，市场多空因素交织

　　03

　　● 甲醇：港口库存拐点兑现

　　● 聚酯:石脑油大幅走强，PXN被动压缩

　　● 乙二醇:美伊局势仍紧，成本支撑偏强

　　● 纯苯苯乙烯：海外纯苯支撑仍强

　　● 丙烯：下游需求支撑不足，基差有所走弱

　　● 聚烯烃：油价延续上探，成本支撑偏强

　　● 尿素：厂内库存继续累积

　　● 氯碱：烧碱山东去库江苏累库

　　● 橡胶：天然橡胶社会库存继续回落

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　　● 美伊局势未见缓和迹象海峡通行仍有不确定性

　　● 铜：高价对需求有所抑制铜价暂陷震荡格局

　　● 铝：美伊和谈预期再起铝价修复

　　● 锌：关注宏观能否有利多转向

　　● 铅：现货成交无明显改善铅价维持低位震荡

　　● 镍不锈钢：海峡局势仍不明朗，镍不锈钢震荡上涨

　　● 工业硅&多晶硅：供强虚弱格局下，价格持续震荡

　　● 碳酸锂：价格反弹，强现实弱预期博弈加剧

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　　● 钢材：产业矛盾继续积累，钢价震荡运行

　　● 铁矿石：铁水产量下滑，铁矿持续回落

　　● 焦煤焦炭：基本面偏弱，价格震荡运行

　　● 动力煤：供需格局宽松，煤价弱势震荡

　　● 玻璃纯碱：下游刚需补库为主，玻碱延续区间运行

　　● 锰硅硅铁：期价走势分化，硅铁反弹硅锰续跌

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　　● 油脂：天气分歧增加，油脂震荡运行

　　● 油料：豆一短期承压，花生供需博弈

　　● 饲料：产区天气改善，豆粕延续震荡运行

　　● 养殖：变动尚有限，价格仍偏弱

　　● 果蔬品：苹果延续反弹，红枣弱势下探

　　● 软商品：缺乏明显驱动，板块震荡整理