盛夏烈日灼灼，炙烤着甘肃会宁连绵跌宕的黄土塬。纵横交错的千沟万壑间，层层叠叠的梯田次第延展，裸露的黄土被晒得泛出光晕，干燥的热风穿塬而过，卷起细碎的黄土簌簌飞扬。放眼望去，这里的每一寸土地，都尽显西北独有的苍茫与辽阔。

　　在丁沟镇荔峡村的地头，种了一辈子地的杨克笃弓下结实的脊背，俯身捻起一撮黄土揉搓，指甲缝里嵌满了洗不净的塬上尘沙。在他身后，70亩玉米迎风舒展、长势茁壮。但五年前，他只有30亩薄田，纵使勤恳劳作，也始终不敢轻易扩种。

　　“种多了心里没底。”杨克笃的语气平实又无奈，“旱年没收成，丰收时又怕价跌。老天爷和行情，两头堵你。”

　　这话毫不夸张，水是这片土地上最稀缺的生产要素。会宁地处黄土高原腹地，年均降水量300余毫米，蒸发量却是降水量的数倍。过去，老百姓吃水大多靠水窖、机井抽水，天不下雨，就只能“望窖兴叹”。全县386.3万亩耕地，种着玉米、马铃薯以及小杂粮，农民还养着牛、羊、猪，一年收成好坏，全看老天爷赏不赏脸。

　　“丰产难增收”，是这片土地上祖祖辈辈绕不开的困局。

　　一张保单让人心落地

　　改变，发生在2019年。那一年，宏源期货的工作人员第一次走进荔峡村，炕头上就着罐罐茶，给杨克笃讲什么叫“保险+期货”——“相当于给玉米上个保险，秋收后价格跌了，将为农户提供赔付。”

　　“刚开始参与的时候半信半疑。”杨克笃告诉期货日报记者，2021年他尝试签下第一份保单，结果当年秋收后玉米价格走低，他收到了第一笔赔付款，每亩收入多了约200元。此后四年，他年年参保，没落下一期。

　　多年参与项目后，2024年，他通过土地流转，信心十足地把地扩到了70亩。

　　玉米有“保险+期货”托底，当地养羊的农户也盼着能少些后顾之忧。在韩家集镇谷地场村，李映辉养着100头肉羊，这是他一家四口最重要的生计。“我们最怕饲料涨价，羊养一年最后又卖不上价，两头挤压，一年白干。”

　　2025年，宏源期货到韩家集镇推广羊饲料“保险+期货”项目，李映辉就把100头羊全部投保。“去年年底出栏时羊肉价格跌了，没投保的养殖户一头羊要亏近百元，我因为有这份保单兜底，每头羊少亏了60多元，100头羊就是6000多元。多亏了这份保单，不然这一年亏大了。”他回忆说。

　　一个敢把地越种越宽，一个敢把羊越养越多。记者了解到，在会宁县，杨克笃和李映辉都属于“三类户”群体——脱贫不稳定户、边缘易致贫户、突发严重困难户，是最需要托底的人。一份“保险+期货”的保单，兜住的不只是一季收成，更是一家人整年的盼头。

　　七年过去，“保险+期货”项目已经覆盖当地玉米、牛饲料、羊饲料、猪饲料、苹果、生猪等品种，会宁特色产业的每一个重点品类都有了金融托底，累计惠及农户4万多户次。宏源期货董事长谢鲲说：“我们发现，如今很多农户会主动打电话问我们今年的试点什么时候启动，甚至会对比不同保障方案。这种从‘怕风险’到‘主动管理风险’的转变，正是期货服务会宁的初心所在。”

　　如今的荔峡村，崭新的农家新房错落排布、整洁明亮。杨克笃眺望着垄间长势喜人的玉米，曾经畏惧天灾、忧心收成的窘迫尽数褪去，眉眼间满是舒展的笑意。而借着金融“活水”精准赋能乡村振兴的东风，会宁当地和他一样的万千农户，也能稳稳扎根黄土，安心耕耘，收获幸福与希望。

　　把期权“写”进合作社的账本

　　“保险+期货”项目保住了个体农户的收益，但会宁的农业生产主体远不止农户。随着当地土地流转加快，不少合作社把零散地块集中承包下来，一家合作社就连着几百户农民的“钱袋子”。对这些经营主体而言，不仅需要普惠性的保险保障，更需要量身定制的风险管理方案。

　　时针拨回到2024年10月，甘富果业农民专业合作社(简称甘富果业)的苹果园丰收在望，合作社负责人张玉珊却犯了愁。甘富果业每年为200余户脱贫户分红，提供近1000个就业岗位，背后是600多户脱贫户的生计。“苹果丰收了，可我们担心集中上市时价格跌了怎么办，以及拿什么保障农户收益。”张玉珊忧心忡忡。

　　就在他犯难的时候，宏源期货风险管理子公司宏源恒利(上海)实业有限公司(简称宏源恒利)协同申万宏源证券FICC事业部，找到了他。“我们给您免费设计一份‘价格保险’方案，不用花一分钱期权费，如果苹果价格跌了，我们赔。”宏源恒利的工作人员开门见山。

　　张玉珊将信将疑，但在详细了解条款后决定试一试。双方很快达成一笔场外期权交易——挂钩苹果期货2501合约，为500吨苹果提供向下100元/吨的保护空间，覆盖货值672万元。最终，当年秋收后苹果价格下跌，触发了项目赔付。“拿到钱的那一刻，我们才真正相信，这个工具能保住合作社农户的收益。”张玉珊说。

　　在土门岘乡土门村，金贸源农机农民专业合作社(简称金贸源)种植玉米、小麦、杂粮等3000余亩，辐射带动周边850余户农户。2025年9月下旬，正值甘肃玉米收获的季节，宏源恒利协同申万宏源证券FICC事业部为金贸源量身定制了一个挂钩玉米的看跌期权方案。

　　金贸源负责人王世强告诉记者：“当时玉米马上要收获了，我们最担心的就是收获后价格下行。有了这个期权方案，500吨玉米的销售价格就有了保障。最终，秋收后玉米价格走低，期权触发赔付，我们成功规避了下跌风险，240余户农户也因此受益。”

　　从苹果到玉米，从一家合作社到另一家合作社，曾经对金融工具一知半解的农民，真切地感受到了“被托住”的安全感。如果说“保险+期货”是一只大手，把农户从市场风险的悬崖边拉了回来，那么场外期权就是更精准的那只手——知道该托在哪里、使多大力。

　　不只是兜底，更是“造血”

　　金融工具稳住的是当下，但要让一方水土真正长出“造血”的筋骨，靠的不是零敲碎打的单点帮扶举措，而是“金融工具＋产业赋能＋人才培育”环环相扣的完整链条。

　　“会宁既是红军会师的热土，也是期货公司服务实体经济的沃土。”谢鲲告诉记者，“我们不仅送技术、送保障，更要把‘期货报国’的初心种子播撒在每一寸黄土之上。”

　　2024年，针对刘家寨子镇传统马铃薯品种产量低、商品化率不足的痛点，宏源期货精准投入13.5万元专项资金，引入高产优质新品种“希森6号”马铃薯，开展试验田项目。如今，“希森6号”亩均产值已较传统品种提升超30%，因其黄皮黄肉、口感细腻、耐储运，在北上广深四个一线城市供不应求。

　　这一年，宏源期货派驻干部黄达在刘家寨子镇一住就是一个月，白天跑田头，晚上写报告。在发现合作社的百合加工车间设备老化且产品销路不畅时，他一边联系公司协调资源，一边借助行业渠道帮合作社对接生鲜电商，打通了线上销路。

　　产业帮扶扎下了根，金融的种子也开始在下一代人的观念里萌芽。会宁自古就有“崇文重教、耕读传家”的传统，这片贫瘠的土地上走出过无数学子，也承载着无数家庭“以学脱贫”的朴素梦想。申万宏源人深知，金融帮扶能稳住当下的收成，而教育帮扶能托起长远的未来。

　　为此，黄达走进刘寨农业中学的教室，分享人工智能、绿色金融等前沿知识，将期货是什么、金融工具如何帮助家乡发展娓娓道来。课后，有学生兴奋地说：“黄老师的课让我第一次知道期货是什么，原来金融工具也能帮助家乡发展！”

　　七年坚守，申万宏源在会宁走了一条从“保险+期货”到场外期权、从产业扶持到教育浸润的路。中共会宁县委副书记、县长李桐在接受采访时，向记者细数了会宁的诸多变化：农产品市场价格波动风险得到有效对冲，农户“丰产不丰收”的后顾之忧真正打消，群众发展种养的内生动力大幅提升，家庭经营性收入稳定增长，全县粮油、畜牧等主导农产品产能和供给保障能力进一步增强——这些看似细微的改变，最终汇成了巩固拓展脱贫攻坚成果、推进乡村振兴的坚实根基。

　　未来，帮扶仍将向更深处扎根。宏源期货表示，产业帮扶上，将紧密对接会宁打造省级现代农业产业园的战略方向，精准投向牛羊养殖环节，发挥申万宏源的综合金融优势，打通产业链上下游合作渠道，助力会宁从“单一养殖”向“产业集群”跨越；专业帮扶上，持续深化“保险+期货”模式，坚持“扶智”与“扶志”相结合，让金融知识下乡入户，提升农户运用金融工具管理风险的能力；消费帮扶上，通过采购农产品、搭建销售平台等方式拓宽销路，并持续选派优秀干部驻点帮扶，精准对接县域发展痛点。

　　自2019年至今，申万宏源在会宁的七年，凝聚成一份镌刻在黄土地上的金色契约。而这份契约的落款处，有跨越九十年的时代回响，也写着一家国有金融企业的赤子初心——“期货报国”。

　　帮扶数据

　　自2019年以来，根据申万宏源统一安排，甘肃会宁“保险+期货”项目累计保险金额8.19亿元，累计赔付2479万元。品种从最初的玉米、牛饲料，拓展至羊饲料、猪饲料、苹果、生猪，实现县域特色农业重点品类全覆盖，项目平均赔付率在80%以上。2019年—2021年，玉米、牛饲料“保险+期货”项目保费规模1100万元。2022年—2024年，项目品种增至羊饲料、牛饲料、猪饲料、玉米、苹果、生猪，年度保费规模稳定在700万元。2025年，项目品种包括猪饲料、牛饲料、羊饲料，年度保费规模约700万元。

　　自2020年以来，申万宏源已累计向中投对口帮扶地区及受灾区域企业免费开展期权赠送十余笔，覆盖货值6000余万元。其中，在会宁县，宏源恒利协同申万宏源证券FICC事业部已连续多年深耕，通过实地走访调研，为多家合作社及制造企业免费提供了挂钩玉米、苹果、生猪、螺纹钢等多种标的的场外期权工具，累计保障货值超过2000万元。多年来，在申万宏源的帮扶下，期货工具真正下沉到了黄土高原的沟壑梁峁之间，金融“活水”真正流进了田间地头。