行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、宏观情绪反复，天然橡胶陷入高频震荡
　　7月20日夜盘沪胶主力RU2609震荡收涨，收盘16955元/吨，资金小幅回流，短线多空博弈加剧。今日早盘再次出现明显震荡下行趋势，主力合约目前跌幅近1.5%，报价16760元/吨，近期震荡频繁。国际消息面多空交织，一方面中东地缘冲突再度升级，霍尔木兹海峡航运受阻推动油价走强，抬升合成橡胶生产成本，间接给天然橡胶带来成本支撑；利比里亚近期出台禁令，无限期限制初级原胶出口，小幅收紧全球低端原料流通，短期提振市场情绪。但美联储降息预期持续降温，美元保持偏强运行，压制全球大宗商品整体估值，叠加美国对华轮胎贸易壁垒持续落地，海外轮胎订单走弱，长期利空橡胶外需。供应端，厄尔尼诺持续扰动东南亚产区，泰国步入割胶旺季却因阵雨中断收割，原料杯胶报价稳定在83泰铢/公斤，增产不及预期；国内云南、海南降雨延缓新胶上市。库存数据边际改善，上期所天然橡胶仓单14.95万吨，周环比回落1480吨，青岛保税区总库存66.94万吨，连续两周去库，但库存仍高于同期均值。需求端依旧维持淡季偏弱格局，目前国内全钢胎开工率62.1%，环比小幅回升2.12个百分点，半钢胎开工率60.66%，环比回落2.01%，橡胶轮胎企业检修未结束，下游仅刚需采买，云南现货全乳橡胶报价17100元/吨上下，基差走弱压制上方空间。整体来看，国际地缘、产区天气带来阶段性支撑，但季节性增产、外需疲软构成中长期压制，橡胶价格大概率延续宽幅震荡，操作上建议区间交易，重点跟踪东南亚降水、海外橡胶轮胎出口数据变化。(天然橡胶网)
　　2、上海市场高顺顺丁橡胶较上一工作日区间整理
　　上海市场高顺顺丁橡胶较上一工作日收盘区间整理，部分报盘高于下述区间，但成交跟进疲弱，实盘让利再谈。(隆众资讯)

机构观点
　　光大期货：泰国产量下调库存去化受阻，橡胶短期震荡
　　

　　周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2609上涨180元/吨至16985元/吨，NR主力上涨145元/吨至14720元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨165元/吨至13745元/吨。昨日上海全乳胶17200（+200），全乳-RU2609价差245（+40），人民币混合16600（+0），人混-RU2609价差-355（-160），BR9000齐鲁现货13600（+50），BR9000-BR主力-165（-70）。2026年泰国橡胶产量下调至490.8万吨，同比料增加1.5%，2025年为483.7万吨。4月预期为494.1万吨，增加2.2%。全年收割面积料微降0.3%至2229.1万莱，2025年为2235.9万莱。另外，全年亩产由216公斤/莱增加至220公斤/莱，提升1.9%。7月17日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为56.15万吨，较上期减少0.1万吨，跌幅0.18%。7月17日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为10.04万吨，较上期减少0.15万吨，跌幅1.47%。合计库存66.19万吨，较上期减少0.25万吨。泰国下调全年橡胶产量增速，收割面积也小幅下降，给中长期胶价底部支撑。短期国内外产区有降雨扰动，原料价格小幅提振，不改旺产季季节性增产，需求侧承压，轮胎企业按需补库，库存去化受阻，预计短期胶价震荡。