摘要今日周一（7月20日）亚盘时段，沪金AU主力低开高走，现交投于903-907元/克区间，昨收901.82、夜盘随外盘下探至898.50，创6月以来新低，距内盘对应外盘3940的892-895区仅一步。

　　今日周一（7月20日）亚盘时段，沪金AU主力低开高走，现交投于903-907元/克区间，昨收901.82、夜盘随外盘下探至898.50，创6月以来新低，距内盘对应外盘3940的892-895区仅一步。日线5/10/20日均线空排，MACD零轴下绿柱放量，RSI约32，与外盘联动破位。驱动端：周末霍尔木兹通航归零+伊朗炸科威特美军基地，布伦特跳91、WTI站84，"封锁→油价→再通胀→加息延长"路径延续，美元100.86获撑，人民币兑美元7.17附近，沪金溢价进一步收窄至1-2元/克，汇率缓冲趋弱。

　　【要闻速递】

　　BMO Capital Markets首席经济学家Douglas Porter给客户的点评很直白：沃什上周的国会证词"虽然制造了热度，但没给利率前景拨云见日"。

　　两天听证下来，沃什话确实鹰——明说美联储对居高不下的通胀"零容忍"，誓要让过去五年高通胀肆虐的局面"成为历史"。但卡在"要不要立即加息"这个核心问题上，他始终没松口。把"狠话"和"动作"拆开，正是沃什式沟通的典型味道。

　　地方主席这边反而更直球。达拉斯联储的洛根上周四率先破沉默，成了首位公开站出来喊加的官员："目前看，适度提高利率更有助于美联储在强劲就业和稳定物价这双重目标间平衡前景与风险。"克利夫兰的哈马克周五在领英上把两头难讲透了——一边是企业界催美联储加息遏通胀，另一边是普通消费者在物价飞涨里挣扎到维持生计的边上，"绝望感"三个字她没回避。

　　资深圈里也有人受不了这种"鹰在嘴上、手不动"的状态。里士满联储前主席Jeffrey Lacker就认准央行该亮剑了，他觉得沃什完全有能力在FOMC内部拉一个"中间鹰派"联盟把加息推下去。"我会主张7月这次就动手，加吧，拿出实际行动。现在这政策博弈有点'光说不练'，外界都在问：通胀这么重，你们为啥迟迟不干？"他上周四对媒体这话扔得不轻。

　　美银全球研究的美国经济主管Aditya Bhave给的票数是：沃什"在FOMC里轻松能凑够推动加息的票"，12名票委里目前约有5人支持加。

　　更硬的数据在6月点阵图——9位官员预计今年至少加一次，6位预计加不止一次；而三个月前，还没有任何一位官员预测年内会加息。从"零"到"9"，委员会整体向紧缩偏转的幅度，比市场定价反映的更猛。

　　所以眼下格局是：沃什嘴上鹰、手上含糊，地区主席先冲、前主席催账、点阵图已转——7月虽大概率不动（噤声期+通胀刚单月回落），但9月、12月那份加息定价，向上还有得挤。对黄金来说，4000关口反复被测的本质，就是市场在给"沃什+中间鹰联盟+点阵图偏转"这套组合重新定价——主席不说，不代表委员会不挪，只是挪的时点被他拖到了更后面。

　　【最新黄金期货行情解析】

　　阻撑：上方910-915（对应外盘4020-4030，20日均线+昨反弹高）→ 918-922；下方898（昨夜低/日内关键）→ 892-895（对应外盘3940，破则看882-878）。外盘4000反复拉锯、内盘900整数关同步告急，4000/900双关不上前，内盘仍定性跟跌修复。本周美联储议息+美伊谈判是下一筛子，地缘"能源化"不改则沪金难独立走强，主思路反弹910-915试空、损918上，898不下前不追空。周末前轻仓，防外盘跳空。