上周五A股放量下跌，上证指数收跌3.05%，报3764.15点。盘面中银行、石油石化板块逆势走强，通信、电子板块走势偏弱。全市场超5000只股票收跌，全天成交额达2.65万亿元，较前一交易日放量2527亿元。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000及双创指数均出现2.5%~7.5%不等的回落，各品种具体表现如下：

　　中证1000指数下跌6.08%，中证1000指数期权（MO）日成交量为83.16万手，日持仓量为35.35万手。成交量PCR值为89.21%，持仓量PCR值为66.39%。远月合约持仓PCR值出现明显下行，说明期权卖方仍倾向于指数上方压力正在增大。行权价8000点以上的当月MO看涨期权持仓集中度偏高，显示短期中证1000指数在该区域或存在较大压力。隐含波动率方面，8月平值看涨、看跌期权隐含波动率均值为37%，环比大幅上涨4个百分点，与30日历史波动率基本持平，整体溢价并不明显。当前市场拥挤度仍处于历史高位区间，波动率受此影响将维持高位震荡格局。

　　沪深300指数下跌3.6%，沪深300指数期权（IO）日成交量为31.69万手，日持仓量为18.55万手。成交量PCR值为78.88%，持仓量PCR值为68.63%，日内交易中看跌期权的占比并未因指数大幅下行而明显提升。IO看涨期权在行权价4800点处仍有6000余手持仓，持仓规模显著高于其他行权价，预计沪深300指数短期在该区域上方存在较大压力。隐含波动率方面，当前8月平值合约的隐含波动率均值为25%左右，环比上涨3个百分点，绝对值仍处于98%分位以上的较高水平，期权估值整体相对偏高。

　　创业板指数下跌7.15%，创业板ETF期权日成交量为455.5万手，日持仓量为230.28万手。成交量PCR值为89.49%，持仓量PCR值为71.61%。日内交易中看跌期权占比明显提升，市场恐慌情绪有所放大。看涨期权持仓密集区已下移至行权价3.8附近区域，预计对应ETF短期在该区域面临较大压力。当前8月平值合约的隐含波动率均值为50.48%左右，环比上涨4个百分点，绝对值仍处于历史95%分位以上的较高水平，期权估值整体相对偏高。

　　综合来看，当前市场科技板块资金拥挤度持续回落，这一过程短期会对指数形成扰动，市场高波动格局将延续。持有股指期货多单的投资者，仍建议以逢高备兑增收操作为主。