周五(07月17)欧盘时段，现货白银价格维持下跌趋势，目前交投报55.00美元/盎司，跌幅1.03%，今日银价开盘报55.57美元/盎司，最高上探55.76美元/盎司，最低触及54.75美元/盎司。

　　16日美盘时段白银价格大幅走弱。美债收益率走高、美元指数企稳回升，加上霍尔木兹海峡地缘风险再度升温，抵消了本周通胀数据降温带来的贵金属支撑。白银早盘运行区间约55.80–58.04美元，价格有效跌破57.15美元关键买盘支撑位，同时大幅下探至58.97美元、60.45美元两条均线下方。

　　最新经济数据出炉后，市场交易逻辑发生转变，此前消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)带来的宽松押注热度大幅降温。6月整体CPI环比下降0.4%，终端需求PPI环比回落0.3%，但今日公布的零售销售与初请失业金数据显示，美国经济并未显现衰退迹象。6月零售销售额环比上涨0.2%，符合市场预期;当周初请失业金人数减少8000人，降至20.8万人，创10周新低，低于市场预期的21.8万人。受数据影响，市场对美联储利率的单边押注行情告一段落：目前市场仍预计美联储7月29日议息会议维持利率不变，维持利率不变的概率接近90%;但10年期美债收益率回升至4.57%附近，2年期美债收益率报4.16%，美元指数小幅上行至100.54。通胀走弱为黄金提供底层支撑，但消费数据韧性十足、失业申领人数走低叠加美债收益率坚挺，持续压制金价上行空间。

　　霍尔木兹海峡航运现状可概括为：航道虽仍可通行，但全程处于高强度军事对峙与封锁风险之下，航运环境难言平稳。美国扩大对伊朗北部地区打击行动，并扣押一艘美方声称试图突破封锁的油轮;伊朗则持续动用导弹、无人机袭击巴林、约旦、科威特境内亲美目标。国际油价再度上涨，布伦特原油报86美元附近，西德克萨斯轻质原油(WTI)约80.40美元，交易商正在计价该航道运输中断的潜在风险。地缘局势对黄金形成双向影响：霍尔木兹海峡危机会提振黄金避险买盘，但油价走高将重新推升市场通胀担忧，支撑美债收益率，限制贵金属上涨空间。整体大类资产交易格局清晰：原油走强、债券承压、美元走强，白银表现弱于黄金。

　　交易员正密切跟踪零售、失业数据发布后市场对美联储利率预期的后续变动、美联储官员讲话，以及霍尔木兹海峡航运是否出现更多中断事件。若美债收益率持续下行，黄金将迎来顺畅上行通道，有望重新冲击4070–4103美元阻力区间;若原油价格再度大幅飙升，市场将重新聚焦能源通胀能否抵消6月CPI、PPI降温的利好。

　　白银技术面分析

　　现货白银短线空头同样占据优势。银价跌破57.15美元，逼近此前短线行情中标记的56.50美元止损集中区间。白银多头短期上行目标：重返57.52美元;站稳后冲击58.83美元，进一步上看60.41美元。空头短期下行目标：跌破56.50美元;深跌目标依次为55.60美元、55.00美元。第一阻力位57.52美元，第二阻力位58.83美元;第一支撑位56.50美元，第二支撑位55.60美元。