短期偏强，但高度有限；本轮铁矿反弹首先来自成材端，市场对政策预期改善，钢材价格率先走强并带动黑色板块整体回升；其次，中矿与FMG谈判暂未取得结果，自明日起港口超特粉暂不可提货，目前港口超特粉库存约601万吨，短期可流通货源收紧，带动低品粉矿及其替代品价格走强，对盘面形成支撑。基本面看，供应端在季度末冲量结束后阶段性回落，近期澳巴发运下降、到港压力有所缓解；库存端港口库存已连续数周去化，表明前期高供应压力正在边际减轻。不过，需求端仍存在隐忧，钢厂利润持续收缩，铁水产量已经开始下降，后续检修减产可能继续增加，炉料需求难以持续扩张。同时，港口总库存绝对水平仍然偏高，发运后续也有恢复预期。综合来看，短期政策预期、港口去库及超特粉流通受限共同支撑铁矿偏强运行，不宜过早追空；但若成材需求未能实质改善、钢厂减产继续扩大，铁矿反弹空间仍将受到限制，后续重点关注FMG谈判进展、超特粉实际成交及钢厂利润和铁水变化。(国泰君安期货)