【品种策略】铜：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国6月通胀超预期降温令美元承压，提振铜价；但核心服务通胀粘性及美联储偏谨慎态度限制涨幅。产业端矿端紧张、库存去化及现货升水提供底部支撑，短期多空博弈均衡，价格高位整理。
银河期货	震荡	美国CPI超预期下跌提振风险偏好，但沃什鹰派表态及下游追涨意愿不足限制反弹空间；铜矿供应紧张与去库提供支撑，宏观扰动下市场等待更多数据指引，预计宽幅震荡。
兴业期货	偏多	美国通胀不及预期削弱美元压力，矿端紧张与精铜产量受限持续，国内库存下降，叠加美国铜关税引发的结构性紧张，支撑铜价中长期上行。
正信期货研究院	偏多	中国碳达峰方案利多铜消费预期，LME注销仓单增加且持续去库，供给端支撑偏强，全球库存下降，价格以高位偏强震荡对待。
光大期货	震荡	美国6月CPI超预期放缓令美元走弱，叠加铜供应端扰动风险，支撑铜价偏强运行；但下游高价备货意愿薄弱，且宏观存在反复性与潜在流动性风险，上行空间存疑。
申银万国	偏空	精矿供应紧张但冶炼产量仍高增长，而下游电网投资增速放缓，光伏、风电、汽车、地产及家电等终端需求均表现疲弱，短期铜价承压。
混沌天成研究	偏多	美国通胀降温缓解宏观压力，国内铜库存大幅去化、现货升水强势，基本面支撑明显，短期通胀降温与风险偏好回升驱动铜价偏强。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国6月通胀超预期降温令美元承压，提振铜价；但核心服务通胀粘性及美联储偏谨慎态度限制涨幅。产业端矿端紧张、库存去化及现货升水提供底部支撑，短期多空博弈均衡，价格高位整理。

银河期货

震荡

美国CPI超预期下跌提振风险偏好，但沃什鹰派表态及下游追涨意愿不足限制反弹空间；铜矿供应紧张与去库提供支撑，宏观扰动下市场等待更多数据指引，预计宽幅震荡。

兴业期货

偏多

美国通胀不及预期削弱美元压力，矿端紧张与精铜产量受限持续，国内库存下降，叠加美国铜关税引发的结构性紧张，支撑铜价中长期上行。

正信期货研究院

偏多

中国碳达峰方案利多铜消费预期，LME注销仓单增加且持续去库，供给端支撑偏强，全球库存下降，价格以高位偏强震荡对待。

光大期货

震荡

美国6月CPI超预期放缓令美元走弱，叠加铜供应端扰动风险，支撑铜价偏强运行；但下游高价备货意愿薄弱，且宏观存在反复性与潜在流动性风险，上行空间存疑。

申银万国

偏空

精矿供应紧张但冶炼产量仍高增长，而下游电网投资增速放缓，光伏、风电、汽车、地产及家电等终端需求均表现疲弱，短期铜价承压。

混沌天成研究

偏多

美国通胀降温缓解宏观压力，国内铜库存大幅去化、现货升水强势，基本面支撑明显，短期通胀降温与风险偏好回升驱动铜价偏强。

【品种策略】铜：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业市场韧性强，美联储降息预期上修，铜矿TC维持负值托底价格，高价抑制消费，内外库存小幅累增，关注贸易谈判和232关税影响，短期调整对待。南华期货中性美国关税政策调整引发市场对经济通胀风险的担忧，影响铜价走势不确定，投资者观望等待政策影响。兴业期货震荡矿端紧张格局持续及低库存对铜价有中长期支撑，但LME库存紧张缓解和关税不确定性使短期利多减弱。正信期货偏空关税博弈导致宏观情绪承压，美国经济韧性降低美联储行动概率，国内制造业数据...

同花顺期货

292

【品种策略】甲醇：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡国际甲醇产量增加，伊朗装置重启，进口恢复，国内供应宽松，煤制甲醇利润扩大，港口需求增加，但中东局势缓和，原油偏弱震荡，预计甲醇短期震荡偏弱。兴业期货震荡煤炭运销协会提倡整治内卷竞争，缓解供应过剩，伊朗装置未恢复正常，月底到港量减少，沿海供应紧张可能导致甲醇供不应求，价格或上涨，但幅度有限，建议卖出看跌期权后做多期货。恒泰期货震荡甲醇供应端减量超过需求减量，供需差值收窄；煤炭期货价格上涨对成本支撑有限，气制甲醇亏损明显，预计价格短期利好但...

同花顺期货

267